Gubernur Federal Reserve, Waller, membahas dinamika pasar tenaga kerja dan dampaknya terhadap inflasi. Ia menyebutkan bahwa perubahan di pasar tenaga kerja biasanya terjadi dengan cepat dan menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga pada pertemuan Fed berikutnya. Ia menekankan bahwa pemotongan suku bunga tidak dibutuhkan di setiap pertemuan. Waller membahas efek inflasi sementara dari tarif, mencatat bahwa meskipun bisa memperlambat pertumbuhan, tarif tersebut tidak selalu menyebabkan resesi.

Kemandirian Federal Reserve dan Strategi Suku Bunga

Waller mengungkapkan kepercayaan pada kemandirian Federal Reserve dan menyatakan niatnya untuk menurunkan suku bunga ke tingkat yang netral. Ini bisa melibatkan pemotongan suku bunga sebesar 100-150 titik dasar, tetapi waktunya tergantung pada data. Ia mengakui adanya perbedaan pendapat di antara rekan-rekannya mengenai tingkat netral yang tepat. Pernyataan Waller mengungkapkan diskusi yang terus berlangsung mengenai kebijakan moneter di tengah kondisi ekonomi saat ini. Kami melihat sinyal kuat bahwa Federal Reserve bersiap untuk memotong suku bunga pada pertemuan berikutnya, yang hanya dua minggu lagi. Laporan pekerjaan bulan Agustus menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan di luar sektor pertanian berada di bawah konsensus dengan 155.000, dan tingkat pengangguran naik menjadi 4,1%. Data ini mendukung pandangan bahwa ketika pasar kerja akhirnya berubah, perubahan tersebut terjadi dengan cepat. Melihat prospek ini, trader derivatif harus bersiap untuk kondisi pasar yang lebih akomodatif dalam jangka pendek. Pasar futures Fed Funds sekarang memproyeksikan kemungkinan 85% untuk pemotongan 25 titik dasar pada pertemuan 17 September. Namun, jalur ke depan tidaklah lurus, karena Fed telah mengisyaratkan bahwa pemotongan akan bergantung pada data dan tidak dijamin pada setiap pertemuan.

Peluang di Pasar Volatilitas

Ketidakpastian tentang kecepatan pemotongan di masa depan menciptakan peluang di pasar volatilitas. Kami berharap akan ada perubahan sentimen setelah setiap rilis data baru, terutama dengan ukuran inflasi PCE Inti untuk bulan Juli yang turun menjadi 2,6%. Trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan ini, karena VIX, yang saat ini mendekati 14, tampaknya kurang menghargai pergeseran yang dipicu oleh kebijakan. Untuk opsi indeks ekuitas, lingkungannya agak optimis. Meskipun pemotongan suku bunga mendukung harga saham, kekhawatiran tentang tarif perdagangan yang baru akan memperlambat pertumbuhan dapat membatasi potensi kenaikan. Ini adalah pasar yang sangat berbeda dari fokus tunggal pada penanganan inflasi yang kami hadapi sepanjang 2023 dan 2024. Melihat lebih jauh ke depan, tujuan jangka panjang Fed tampaknya adalah menurunkan suku bunga sebesar 100 hingga 150 titik dasar untuk mencapai tingkat netral. Pergeseran kebijakan yang lebih besar ini seharusnya memberikan tekanan turun yang berkelanjutan pada dolar AS sepanjang tahun depan. Ini membuat posisi yang bertaruh melawan dolar, mungkin melalui futures atau opsi mata uang, semakin menarik. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai berdagang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.