Pasar Eropa mengalami suasana yang stabil saat para trader menanti data kunci dari AS. Dolar AS tetap stabil, sementara ekuitas Eropa dan futures S&P 500 menunjukkan sedikit kenaikan. Sementara itu, imbal hasil 10 tahun AS turun sebesar 2.3 basis poin menjadi 4.187%. Harga komoditas turun, dengan emas merosot 0.4% menjadi $3,545.09 dan minyak mentah WTI turun 1.0% menjadi $63.33. Bitcoin juga mengalami penurunan sebesar 1.2% menjadi $110,877. Dalam pembaruan ekonomi, Indeks Harga Konsumen (IHK) Swiss untuk bulan Agustus sesuai dengan harapan di +0.2% year-on-year. Penjualan ritel zona euro untuk bulan Juli turun sebesar 0.5%, tidak memenuhi ekspektasi penurunan -0.2%. Indeks Manajer Pembelian (PMI) konstruksi Jerman dan Inggris untuk bulan Agustus tercatat masing-masing 46.0 dan 45.5. Pemutusan hubungan kerja yang dilaporkan Challenger di AS untuk bulan Agustus meningkat menjadi 85,979, dibandingkan dengan 62,075 sebelumnya. Lembaga Ifo telah menurunkan proyeksi pertumbuhan ekonomi Jerman, memprediksi pertumbuhan sebesar 0.1% untuk tahun 2025.

Pergerakan Pasar dan Forex

Perhatian perdagangan global terfokus pada pembicaraan AS-Jepang untuk mengurangi tarif mobil. Di pasar forex, EUR/USD mengalami perubahan ringan, berada di angka 1.1645 karena kedaluwarsa opsi. USD/JPY naik 0.2% menjadi 148.31, menunjukkan aktivitas sesi yang minimal, sementara dolar Australia sedikit tertinggal terhadap dolar AS. Dengan laporan pekerjaan AS pada 5 September 2025 yang jauh lebih lemah dari yang diharapkan, kita melihat sinyal jelas bahwa pasar tenaga kerja Amerika akhirnya melambat. Penambahan hanya 73,000 pekerjaan dibandingkan proyeksi 115,000 memperkuat tren meningkatnya pemutusan hubungan kerja dan laju pertumbuhan upah yang melambat. Ini meningkatkan peluang Federal Reserve untuk mulai memangkas suku bunga lebih cepat dari yang diperkirakan, yang akan memengaruhi pergerakan pasar dalam beberapa minggu mendatang. Pandangan ini seharusnya memberi tekanan pada dolar AS, tetapi situasi di Eropa menawarkan sedikit alternatif, dengan ekonomi Jerman kini diperkirakan tumbuh hanya 0.1% pada tahun 2025. Mengingat ancaman tambahan dari tarif AS pada barang-barang UE, pasangan EUR/USD mungkin terjebak dalam tarik-menarik antara dua ekonomi yang melemah. Kita harus mencari kelemahan dolar terhadap mata uang yang memiliki latar belakang yang lebih kuat. Untuk trader ekuitas, berita ekonomi yang lemah kini kemungkinan akan dianggap sebagai kabar baik bagi pasar. Prospek suku bunga yang lebih rendah seharusnya memberikan dorongan bagi saham, terutama untuk saham teknologi yang sensitif terhadap pertumbuhan. Melihat kembali bagaimana pasar mengalami lonjakan di akhir 2023 hanya berdasarkan ekspektasi perubahan kebijakan Fed, kita sebaiknya mempertimbangkan posisi untuk perubahan sentimen serupa dengan menggunakan opsi beli pada S&P 500 dan Nasdaq 100.

Pasar Emas dan Energi

Emas tetap sebagai salah satu keyakinan terkuat kami, karena berada dalam posisi yang sempurna untuk lingkungan ini. Kombinasi dolar yang lebih lemah, penurunan imbal hasil obligasi, dan utang pemerintah AS yang luar biasa—sekarang mencapai 124% dari PDB—menciptakan argumen yang kuat untuk memegang logam ini. Dengan harga yang tetap kuat di atas $3,500, kami melihat setiap penurunan sebagai peluang untuk membeli menjelang potensi lonjakan ke level $5,000 yang disebutkan oleh para analis. Pasar telah berada dalam suasana yang ragu, tetapi data minggu ini adalah pemicu untuk lonjakan volatilitas. Sebelum laporan pekerjaan, VIX, ukuran volatilitas pasar yang diharapkan, diperdagangkan mendekati terendah dalam beberapa tahun, mirip dengan ketenangan yang kami lihat di awal 2024. Kini, kami mengantisipasi lonjakan tajam, menciptakan peluang untuk memperdagangkan futures VIX atau menggunakan strategi opsi seperti straddles untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga yang lebih besar ke arah mana pun.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.