Williams dari Federal Reserve memprediksi bahwa efek tarif akan bertahan hingga pertengahan tahun depan. Ia mencatat bahwa pasar obligasi saat ini lebih fokus pada dasar-dasar ekonomi. Pasar obligasi tetap relatif tenang. Federal Reserve bertujuan untuk menjaga stabilitas ekonomi dan mengelola dampak tarif.

Poin-poin penting Inflasi Inti

Williams mengasumsikan bahwa tarif akan tetap berlaku tetapi terbuka untuk kemungkinan lain. Inflasi barang-barang inti telah meningkat karena tarif. Dampak tarif yang berkepanjangan kini diperkirakan menjadi masalah ekonomi utama yang berlanjut hingga pertengahan 2026. Kita sudah melihat ini dalam data, karena laporan CPI Agustus 2025 menunjukkan inflasi barang-barang inti meningkat menjadi 3,1%, lonjakan signifikan dari kisaran 2,5% yang kita lihat di musim semi. Tekanan harga ini kemungkinan akan menjadi faktor penentu untuk beberapa kuartal ke depan. Meskipun ada sinyal inflasi ini, pasar obligasi tetap mengejutkan tenang, menunjukkan bahwa pasar lebih fokus pada dasar-dasar pertumbuhan yang lebih luas. Indeks MOVE, ukuran utama volatilitas pasar Treasury, saat ini diperdagangkan di dekat 85, suatu tingkat rendah yang belum pernah kita lihat sejak sebelum sengketa perdagangan meningkat lebih awal tahun ini. Ketidakpedulian ini di pasar obligasi menyajikan peluang potensial, karena tampaknya kurang memperhitungkan risiko respons kebijakan. Posisi saat ini dari Federal Reserve adalah membiarkan inflasi ini menyebar ke seluruh ekonomi, tetapi posisi ini mungkin tidak berkelanjutan. Kontrak masa depan dana Fed hanya memperkirakan peluang 20% untuk kenaikan suku bunga pada Desember 2025, yang terasa rendah mengingat tren inflasi. Kita harus mempertimbangkan untuk bersiap-siap menghadapi perubahan kebijakan hawkish dari bank sentral jika tekanan harga tidak mereda seperti yang diharapkan.

Persiapan untuk Volatilitas Pasar

Kami melihat dinamika serupa terjadi pada tahun 2022, ketika inflasi yang awalnya dipandang sebagai ‘sementara’ memaksa Fed masuk ke siklus kenaikan suku bunga yang jauh lebih agresif dari yang diperkirakan pasar. Preseden sejarah ini menunjukkan bahwa kesabaran bank sentral memiliki batas. Pengalaman ini harus memandu strategi kita, karena pasar dapat tertangkap basah sekali lagi. Dalam beberapa minggu mendatang, kita harus mempertimbangkan untuk membeli derivatif yang mendapat keuntungan dari meningkatnya volatilitas dan perubahan tak terduga dalam kebijakan suku bunga. Ini bisa termasuk membeli opsi pada futures SOFR untuk bertaruh pada jalur suku bunga yang lebih curam atau menggunakan panggilan VIX untuk melindungi terhadap penurunan pasar ekuitas. Permainan spesifik sektor terhadap industri dengan biaya impor tinggi, seperti ritel dan manufaktur, juga tampak menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.