Angka ketenagakerjaan ADP AS untuk bulan Agustus adalah 54.000, di bawah angka yang diharapkan yaitu 65.000. Sementara itu, PMI jasa ISM untuk bulan Agustus berada di angka 52,0, dibandingkan dengan perkiraan 51,0. PMI jasa akhir S&P Global untuk bulan September tercatat di 54,5, menurun dari 55,4 yang awal. Klaim pengangguran awal di AS mencapai 237.000 terhadap ekspektasi 230.000. Selain itu, biaya tenaga kerja unit AS kuartal kedua naik sebesar 1,0%, sedikit di bawah perkiraan 1,2%. Stok minyak AS mengalami peningkatan 2.415K, meskipun diperkirakan akan terjadi penurunan sebesar 2.031K. Neraca perdagangan Kanada untuk bulan Juli menunjukkan defisit sebesar 4,94 miliar, lebih besar dari perkiraan 4,75 miliar. Neraca perdagangan AS untuk bulan Juli mencerminkan defisit sebesar 78,3 miliar, lebih besar dari ekspektasi 75,7 miliar. Dalam pasar keuangan, harga emas turun sebesar $8 menjadi $3.550, sementara WTI turun 71 sen menjadi $63,26. S&P 500 naik 53 poin menjadi 6.501, mencapai level tertinggi baru. Imbal hasil 10 tahun AS turun 4,6 basis poin menjadi 4,16%. Dolar AS menunjukkan kekuatan, terutama terhadap NZD, meskipun penurunan USD/JPY baru-baru ini telah terimbangi. Pasar tetap relatif tenang menjelang laporan penggajian non-pertanian yang akan datang.

Kebijakan Fed dan Reaksi Pasar

Pasar menunjukkan kepercayaan terhadap kemungkinan pertumbuhan yang stabil, dengan S&P 500 mencapai rekor baru di 6.501. Skenario “pertumbuhan sedang” ini ideal untuk saham karena memungkinkan Federal Reserve untuk melanjutkan pemotongan suku bunga secara bertahap. Bagi para pedagang, lingkungan ini mendukung penjualan put untuk mengumpulkan premi, mempertaruhkan bahwa dasar pasar saat ini cukup kuat. Kami melihat kebijakan Fed sebagai pendorong utama, dengan pejabat mengonfirmasi rencana untuk pemotongan suku bunga secara bertahap. Ini adalah pergeseran signifikan dari siklus kenaikan agresif yang kami saksikan sepanjang tahun 2023, yang dirancang untuk melawan inflasi yang telah mencapai di atas 9%. Penurunan imbal hasil 10 tahun menjadi 4,16% mencerminkan hal ini, sehingga posisi yang mendukung suku bunga lebih rendah untuk waktu lebih lama, seperti opsi panggilan Treasury, tetap menarik. Data pasar tenaga kerja sangat penting, dengan ketenagakerjaan ADP hanya 54K dan klaim pengangguran meningkat menjadi 237K. Ini menunjukkan pendinginan yang jelas dari kondisi yang sangat ketat tahun lalu, ketika pertumbuhan pekerjaan secara konsisten di atas 150K dan klaim lebih rendah. Perlambatan ini memberi lampu hijau kepada Fed untuk terus melonggarkan kebijakan tanpa khawatir tentang tekanan upah yang muncul kembali.

Sentimen Pasar dan Indikator Ekonomi

Meskipun ada campuran data, tampaknya tidak ada kecemasan di pasar menjelang laporan penggajian besar besok. Volatilitas, mirip dengan yang terjadi dalam waktu yang lama di tahun 2024 ketika VIX sering diperdagangkan di bawah 15, rendah, yang membuat opsi pelindung relatif murah. Kejutan dalam angka pekerjaan dapat menyebabkan pergerakan tajam, jadi membeli straddle atau strangle menawarkan cara yang murah untuk mendapatkan keuntungan dari lonjakan volatilitas. Dolar AS menguat meskipun imbal hasil turun, menunjukkan bahwa ekonomi AS masih lebih baik dibandingkan dengan wilayah lain. Peningkatan yang tidak terduga dalam stok minyak, yang mendorong harga minyak mentah turun menjadi $63, menguatkan narasi permintaan global yang lemah. Latar belakang ini membuat posisi panjang USD terhadap mata uang yang lebih lemah seperti NZD menjadi logis, sementara prospek untuk minyak tetap bearish.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.