Wakil Gubernur Bank Nasional Ceko, Eva Zamrazilova, menyatakan bahwa kebijakan moneter perlu tetap ketat untuk jangka waktu yang lama guna mengelola risiko inflasi. Saat ini, kebijakan berada pada level sedikit ketat di 3,5%. Tarif acuan telah stabil di 3,5% dalam dua pertemuan terakhir setelah memulai siklus pelonggaran pada akhir 2023.

Poin-poin penting

Pembuat kebijakan sedang memantau berbagai indikator, seperti harga perumahan yang meningkat, inflasi sektor jasa yang persisten, dan pertumbuhan upah yang dipercepat, yang dapat meningkatkan permintaan konsumen. Zamrazilova menekankan bahwa mempertahankan sikap saat ini sangat penting untuk mencapai target inflasi. Meskipun koruna yang lebih kuat mengurangi biaya impor dan harga energi yang lebih rendah membantu situasi, faktor-faktor ini mungkin tidak permanen. Persiapan sedang berlangsung untuk Ceko mengadopsi euro. Informasi ini berdasarkan laporan Bloomberg. Sinyal dari bank sentral Ceko untuk menjaga kebijakan tetap ketat diharapkan memberikan dukungan bagi koruna. Kami percaya ini membuat strategi seperti membeli opsi call pada CZK, atau opsi put pada pasangan EUR/CZK, menarik dalam beberapa minggu ke depan. Dengan suku bunga kebijakan Bank Sentral Eropa yang tetap di 2,5%, perbedaan suku bunga yang positif terus menguntungkan koruna.

Dampak Pasar

Nada agresif ini menunjukkan pasar mungkin terlalu optimis mengenai waktu pemotongan suku bunga di masa depan. Trader harus mempertimbangkan posisi yang menguntungkan dari suku bunga yang tetap lebih tinggi lebih lama, seperti membayar suku bunga tetap pada swap suku bunga Ceko jangka pendek. Langkah ini memanfaatkan bank sentral yang menjaga tarif acuan 3,5% tetap stabil hingga akhir 2025. Kita harus ingat siklus kenaikan suku bunga agresif pada tahun 2021 dan 2022, yang melihat suku bunga mencapai puncaknya di 7,00%, menjadikan level 3,5% saat ini hanya sedikit ketat. Data inflasi terbaru dari Agustus 2025 menunjukkan harga konsumen di 2,8%, yang masih dengan keras di atas target 2% bank sentral. Ini mengonfirmasi bahwa bank memiliki sedikit insentif untuk mulai memotong suku bunga segera. Untuk trader derivatif ekuitas, pandangan ini menjadi tantangan bagi pasar saham lokal. Kondisi kredit yang ketat dalam jangka waktu lama dapat menekan pendapatan perusahaan dan aktivitas ekonomi, menunjukkan sikap hati-hati terhadap Indeks Bursa Saham Praha (PX). Kami melihat nilai dalam membeli opsi put pelindung pada indeks PX untuk melindungi dari penurunan yang mungkin terjadi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.