Perdana Menteri Prancis menghadapi kemunduran setelah kehilangan suara kepercayaan di majelis nasional, yang menyebabkan pencarian pengganti. Presiden Macron ditugaskan untuk menemukan Perdana Menteri baru yang dapat diterima oleh berbagai fraksi yang berkuasa, jika tidak, pemilihan mungkin diperlukan. Di tengah ketidakpastian politik ini, Fitch akan meninjau peringkat utang Prancis pada hari Jumat. Meskipun kekacauan yang sedang berlangsung, euro menunjukkan ketahanan dan tetap stabil, dengan tingkat pertukaran EUR/USD sekitar 1,1770.

Penilaian Risiko

Dengan peninjauan Fitch terhadap peringkat utang Prancis pada hari Jumat, kita perlu mengantisipasi volatilitas yang meningkat. Selisih antara obligasi pemerintah Prancis 10 tahun dan Bunds Jerman adalah indikator kunci, dan selisih ini sudah melebar menuju tingkat 75 basis poin yang kita lihat selama stres politik serupa pada tahun 2024. Ini menunjukkan bahwa trader sudah memperhitungkan risiko yang lebih tinggi menjelang keputusan tersebut. Kekuatan euro tampaknya tidak terhubung dengan risiko politik yang sedang berkembang di ekonomi terbesar kedua di Eropa. Volatilitas implisit pada opsi satu bulan EUR/USD tetap rendah, baru-baru ini berputar di sekitar 6,2%, yang membuat pembelian perlindungan harga menjadi relatif murah. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put euro untuk melindungi diri dari kejutan negatif baik dari arena politik atau pengumuman peringkat Fitch. Kita harus ingat bahwa Fitch sudah menurunkan peringkat Prancis menjadi AA- pada April 2023, dengan alasan utang pemerintah yang tinggi dan kebuntuan politik. Rasio utang terhadap PDB Prancis sejak itu berusaha keras untuk berada di bawah 110%, dan ketidakstabilan politik saat ini hanya memperburuk kekhawatiran fiskal yang telah lama ada. Penurunan peringkat lebih lanjut atau bahkan pandangan negatif adalah kemungkinan yang sangat nyata.

Strategi Pasar di Tengah Ketidakpastian

Kepuasan pasar juga bisa menciptakan peluang untuk reli tajam jika Presiden Macron berhasil menunjuk Perdana Menteri yang ramah pasar. Mengingat risiko dua arah antara penjualan atau reli, merancang transaksi yang menguntungkan dari pergerakan besar ke arah mana pun, seperti long straddle pada indeks CAC 40, adalah strategi yang masuk akal. Ini memposisikan kita untuk memanfaatkan ketidakpastian itu sendiri, alih-alih bertaruh pada hasil tertentu. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.