Barclays telah mengurangi perkiraan harga minyak mentah Brent 2026 sebesar $4, menjadi $66 per barel. Penyesuaian ini mencerminkan harapan bahwa OPEC+ akan sepenuhnya menghapus pemotongan pasokan sukarela pada September 2026. Bank ini mencatat langkah OPEC+ baru-baru ini untuk meningkatkan target produksi Oktober sebesar 137.000 barel per hari. Ini dianggap sebagai langkah awal untuk membalikkan pemotongan sebesar 1,66 juta barel per hari yang diterapkan pada Mei 2023, dengan kemungkinan penghapusan penuh dalam setahun.

Pace Pemulihan yang Bertahap

Barclays mencatat bahwa kecepatan pemulihan ini lebih lambat dari yang diperkirakan. Meskipun ada peningkatan yang hati-hati, fundamental spot yang kuat dan kesenjangan penilaian yang signifikan terus membentuk pandangan positif Barclays terhadap harga minyak sejak awal Juli. Pandangan jangka panjang untuk minyak mentah Brent hingga 2026 kini condong lebih rendah, dengan perkiraan direvisi ke arah mid-$60. Hal ini terutama karena kami mengharapkan OPEC+ untuk terus secara bertahap menambah pasokan kembali ke pasar dalam dua belas bulan ke depan. Rencana kelompok ini untuk sepenuhnya menghapus pemotongan sukarela yang dimulai pada Mei 2023 menunjukkan pasar yang lebih terisi di masa depan. Namun, dalam beberapa minggu mendatang, kami melihat alasan untuk harga tetap stabil. Keputusan baru-baru ini untuk meningkatkan target output Oktober cukup moderat, menunjukkan bahwa kecepatan pengurangan pasokan akan lebih lambat dari yang banyak ditakutkan. Pendekatan hati-hati ini memberikan dukungan pada bagian awal kurva berjangka. Fundamental pasar fisik saat ini kuat, yang membantu menjelaskan ketidakselarasan antara pandangan jangka pendek dan jangka panjang. Misalnya, laporan EIA minggu lalu menunjukkan penurunan persediaan minyak mentah AS sebesar 3,2 juta barel ketika seharusnya ada kenaikan. Kami juga melihat data impor minyak mentah China untuk Agustus tetap kuat di atas 11 juta barel per hari, yang menunjukkan permintaan yang sehat.

Struktur Pasar yang Menarik

Bagi para trader, ini menciptakan struktur pasar yang menarik di mana kontrak jangka pendek kemungkinan akan berkinerja lebih baik dibandingkan yang jangka panjang. Kami percaya strategi yang memanfaatkan kesenjangan ini, seperti calendar spreads, bisa menguntungkan dalam beberapa minggu mendatang. Ketatnya pasar saat ini menjaga harga tetap tinggi bahkan saat pandangan 2026 melemah. Pendekatan terukur dari OPEC+ ini bukanlah tanpa preseden, seperti yang terlihat pada periode 2021-2022. Kelompok ini dengan hati-hati mengelola kembalinya produksi saat itu, yang mendukung harga dalam waktu yang lama. Pendekatan bertahap mereka saat ini menunjukkan bahwa mereka ingin menghindari gangguan pada keseimbangan pasar yang telah mereka upayakan. Buat akun VT Markets Anda sekarang dan mulai trading.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.