Tekanan yang Bertentangan

Bank mencatat bahwa Federal Reserve (Fed) berada di bawah tekanan yang bertentangan antara inflasi tinggi dan kemungkinan peningkatan pengangguran. Fed memperkirakan siklus pelonggaran bertahap untuk mengurangi risiko efek inflasi akibat tarif sambil mengelola tantangan politik di tahun pemilihan. NAB menyebutkan bahwa ketidakpastian seputar jalur suku bunga “lebih luas dari biasanya.” Dengan tanggal 9 September 2025, ada kemungkinan kuat bagi Federal Reserve untuk mengumumkan pemotongan suku bunga pertamanya sebesar 25 basis poin bulan ini. Laporan pekerjaan bulan Agustus yang kita lihat minggu lalu, yang menunjukkan pengangguran meningkat menjadi 4,2%, mendukung pandangan bahwa risiko di pasar tenaga kerja semakin meningkat. Hal ini menjadikan posisi untuk suku bunga jangka pendek yang lebih rendah sebagai fokus utama dalam beberapa minggu ke depan. Namun, situasinya diperumit oleh tekanan inflasi yang tidak segera mereda, dengan angka Indeks Harga Konsumen (CPI) terakhir menunjukkan angka tinggi sebesar 3,6%. Konflik ini untuk Fed berarti ketidakpastian jauh lebih tinggi dari biasanya, menciptakan peluang di pasar volatilitas. Kita harus mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari fluktuasi harga, bukan hanya arah, saat pasar mencerna data yang bertentangan ini sebelum keputusan Fed. Bagi para trader suku bunga, ini berarti melihat opsi pada kontrak berjangka SOFR daripada memegang posisi kontrak berjangka langsung. Membeli opsi call atau spread call pada kontrak berjangka Treasury juga bisa menjadi cara yang efektif untuk memposisikan diri dalam perubahan kebijakan yang lebih akomodatif. Perdagangan ini memberikan keuntungan jika ada pemotongan yang diumumkan, sekaligus membatasi risiko jika Fed ragu karena data inflasi yang membandel.

Strategi Trader Saham

Trader derivatif saham harus mengantisipasi kemungkinan rally saat pengumuman pemotongan suku bunga, tetapi juga waspada terhadap kelemahan ekonomi yang mendasarinya. Kami menggunakan opsi pada S&P 500 untuk bersiap menghadapi pergerakan, tetapi juga membeli opsi VIX sebagai pelindung. Strategi ganda ini melindungi dari kemungkinan pasar lebih fokus pada perlambatan ekonomi daripada pada biaya uang yang lebih murah. Lingkungan ini mengingatkan kita pada “pemotongan asuransi” yang diberikan oleh Fed pada tahun 2019 untuk mengantisipasi perlambatan ekonomi global. Dalam kasus ini, pasar awalnya rally akibat perubahan kebijakan. Kami mengharapkan reaksi jangka pendek yang serupa kali ini, tetapi pertimbangan politik di tahun pemilihan menambah lapisan ketidakpastian. Melihat lebih jauh, ekspektasinya adalah untuk siklus pelonggaran penuh sebesar 125 basis poin hingga tahun 2026. Oleh karena itu, trader juga harus melihat derivatif berjangka panjang yang memasukkan keseluruhan rangkaian pemotongan ini. Opsi pada kontrak berjangka yang jatuh tempo pada pertengahan 2026 dapat menawarkan nilai, karena mereka menangkap jalur penurunan penuh yang diharapkan dari suku bunga Fed.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.