Perusahaan asuransi Tiongkok telah meningkatkan investasi ekuitas mereka ke level tertinggi dalam lebih dari tiga tahun, sebagai respons terhadap upaya Beijing untuk mendukung pasar bull yang stabil. Data menunjukkan bahwa kepemilikan ini tumbuh sebesar 640 miliar yuan ($90 miliar) pada paruh pertama tahun 2025, mencapai 3,1 triliun yuan, yang setara dengan 8,5% dari total aset. Perusahaan pialang memprediksi arus masuk yang terus berlanjut, dengan Morgan Stanley memperkirakan lebih dari 1 triliun yuan dalam pembelian ekuitas Tiongkok dan Hong Kong tahun ini. Analis mencatat bahwa aliran asuransi jangka panjang meningkatkan likuiditas, menguntungkan perusahaan yang membayar dividen dan pemimpin sektor, sekaligus mendukung valuasi yang stabil.

Perubahan Kebijakan yang Mendukung Investasi Ekuitas

Pihak berwenang telah memfasilitasi tren ini dengan melonggarkan batasan investasi ekuitas, meningkatkan persyaratan alokasi, dan menurunkan biaya modal. Para ahli strategi memperkirakan tren ini akan berlanjut hingga 2026, meskipun paparan yang lebih besar dapat meningkatkan volatilitas selama periode penurunan ekonomi. Meski ada risiko potensial, rendahnya hasil obligasi dan regulasi yang mendukung investasi ekuitas menyarankan bahwa perusahaan asuransi akan terus memainkan peran penting di pasar ekuitas Tiongkok. Dengan arus masuk modal yang besar dan berkelanjutan dari perusahaan asuransi ini, kita dapat mengharapkan pasar yang lebih stabil dan secara bertahap meningkat. Tekanan beli yang stabil ini kemungkinan akan mengurangi volatilitas pasar secara keseluruhan dalam beberapa minggu mendatang. Kita sudah melihat efek ini, karena volatilitas implisit pada opsi indeks CSI 300 telah jatuh ke level terendahnya sejak kuartal kedua tahun 2025. Mengacu pada prospek kenaikan yang stabil dan kurang volatil, kita sebaiknya menyukai strategi yang menguntungkan dari lingkungan ini. Menjual put yang terjamin dengan kas atau menerapkan bull put spreads pada ETF pasar luas yang mengikuti indeks A50 dan CSI 300 terlihat menarik. Posisi ini diuntungkan dari baik penggerusan perlahan ke atas dan pengurangan premi opsi, yang dikenal sebagai peluruhan theta. Modal ini khususnya menargetkan pembayaran dividen dan pemimpin sektor, jadi permainan ekuitas individual kita seharusnya mengikuti tren ini. Kita sebaiknya fokus menjual put pada perusahaan besar di sektor keuangan dan merek konsumen terkenal yang telah menunjukkan pembayaran dividen yang konsisten. Pada awal September 2025, Indeks Dividen CSI telah melampaui pasar yang lebih luas lebih dari 6% hingga saat ini, mengonfirmasi bahwa ini adalah tempat terkonsentrasinya uang institusional.

Dukungan Pasar dan Risiko

Namun, kita harus ingat rally yang didorong pemerintah pada tahun 2014-2015, yang diikuti oleh penurunan signifikan. Arus ini memberikan tingkat dukungan yang kuat untuk pasar, tetapi juga dapat menciptakan rasa percaya diri yang berlebihan dan pembalikan tajam jika sentimen berubah. Untuk alasan ini, menggunakan strategi risiko terdefinisi seperti spreads lebih bijaksana dibandingkan memegang posisi opsi pendek tanpa lindung nilai. Dorongan institusional ini didukung oleh latar belakang data ekonomi yang dapat diterima, meskipun tidak spektakuler, seperti PMI manufaktur bulan lalu yang tetap sedikit di atas angka ekspansionis 50 poin. Dengan hasil obligasi yang tetap rendah, ekuitas adalah pilihan yang jelas bagi dana besar yang mencari imbal hasil. Ini memperkuat argumen untuk pasar yang didukung hingga akhir tahun, menjadikannya lingkungan yang menguntungkan untuk menjual volatilitas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.