Goldman Sachs memperkirakan adanya kenaikan inflasi AS untuk bulan Agustus, dengan CPI inti yang diperkirakan meningkat sebesar 0,36% dari bulan ke bulan, sedikit melebihi konsensus sebesar 0,30%. Kenaikan ini akan mengangkat tingkat CPI inti tahunan menjadi 3,13%. CPI headline diperkirakan tumbuh sebesar 0,37% dari bulan ke bulan, didorong oleh meningkatnya biaya makanan (+0,35%) dan pengeluaran energi (+0,60%). Harga mobil dan tiket pesawat juga kemungkinan akan berkontribusi pada inflasi yang lebih tinggi.

Tarif Memperburuk Inflasi

Bank tersebut menunjukkan bahwa tarif memperburuk inflasi, terutama di sektor komunikasi, perabotan, dan rekreasi. Pajak ini, yang berasal dari kebijakan di bawah Presiden Donald Trump, diperkirakan akan menjaga CPI inti bulanan sekitar 0,3% dalam waktu dekat. Namun, di luar pengaruh tarif, para ekonom memperkirakan tren inflasi yang mendasari akan mendingin. Hal ini disebabkan oleh meredanya tekanan di sektor perumahan dan tenaga kerja. Rilis data dijadwalkan pada hari Kamis, 11 September 2025, pukul 08:30 waktu Timur AS, atau 12:30 GMT. Dengan laporan inflasi Agustus yang akan dirilis besok pagi, kami bersiap untuk angka yang mungkin mengejutkan pasar. Proyeksi kenaikan 0,36% pada harga inti berada di atas konsensus umum, menunjukkan bahwa harga pasar saat ini mungkin terlalu santai. Ini menunjukkan adanya perdagangan yang akan diuntungkan dari penyesuaian kebijakan hawkish Federal Reserve setelah rilis. Secara khusus, kami memperhatikan opsi pada kontrak berjangka suku bunga jangka pendek, yang saat ini tidak memperhitungkan kemungkinan kenaikan suku bunga lainnya. Untuk konteks, data CME FedWatch menunjukkan pasar hanya memperkirakan peluang 15% untuk kenaikan suku bunga sebelum akhir 2025. Cetakan CPI panas besok bisa dengan mudah menggandakan atau melipatgandakan peluang tersebut, menyebabkan penurunan tajam dalam harga berjangka Fed Funds dan SOFR.

Dampak pada Volatilitas Pasar

Jenis kejutan ini juga kemungkinan akan memicu lonjakan volatilitas pasar dari tingkat yang saat ini sedang rendah. Kami telah melihat indeks VIX, yang mengukur volatilitas pasar yang diharapkan, melonjak lebih dari 20% pada hari-hari dengan kejutan inflasi yang signifikan, seperti yang kami lihat beberapa kali pada tahun 2022. Membeli opsi VIX call atau berjangka bulan depan menyediakan cara langsung untuk mendapatkan keuntungan dari ketidakpastian yang ditimbulkan oleh pembacaan inflasi yang lebih tinggi dari yang diperkirakan. Namun, kita harus mempertimbangkan bahwa tren inflasi yang mendasari diharapkan akan mendingin setelah efek tarif berlalu. Ini menunjukkan bahwa reaksi pasar yang tajam besok bisa menjadi reaksi berlebihan, menciptakan peluang untuk berbalik. Jika imbal hasil jangka pendek melonjak secara signifikan, kita mungkin akan melihat untuk memasuki posisi yang bertaruh pada penurunan mereka dalam beberapa minggu mendatang saat pasar mencerna bahwa masalah utamanya bersifat sementara. Laporan ini menekankan dampak tarif pada barang tertentu seperti perabotan dan rekreasi, menawarkan ide perdagangan yang lebih terarah. Ini memungkinkan kami untuk menggunakan opsi ekuitas untuk bertaruh melawan sektor yang paling sensitif terhadap kenaikan harga ini dan penurunan permintaan konsumen yang dihasilkan. Melihat bagaimana saham konsumen yang tidak pokok bereaksi terhadap pengumuman tarif pada paruh pertama 2025 memberikan kami panduan untuk nama-nama mana yang paling rentan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.