Sesi Eropa menunjukkan sedikit aktivitas, dengan data Produksi Industri Italia menjadi satu-satunya peristiwa yang biasanya tidak berdampak signifikan terhadap pasar atau keputusan Bank Sentral Eropa. Dalam sesi Amerika, laporan Indeks Harga Produsen (PPI) AS akan dirilis. PPI inti tahunan diperkirakan sebesar 3,5% dibandingkan dengan 3,7% sebelumnya, sementara angka bulan ke bulan diperkirakan sebesar 0,3% dibandingkan dengan 0,9% sebelumnya. Perhatian pasar sering beralih kepada komponen yang mempengaruhi Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE).

Reaksi Laporan Sebelumnya

Sebelumnya, laporan PPI melampaui ekspektasi terutama karena layanan investasi, yang menyebabkan reaksi pasar awal yang kuat namun kemudian mereda. Indeks Harga Konsumen (CPI), yang akan dirilis bersamaan dengan Klaim Pengangguran, mungkin lebih berpengaruh. Hasil PPI yang lebih tinggi dari yang diperkirakan dapat menyebabkan perdagangan menjadi lebih hati-hati menjelang CPI, sedangkan laporan yang lebih rendah mungkin meningkatkan sentimen risiko. Kami memantau Indeks Harga Produsen AS hari ini, dengan harapan inflasi inti akan mendingin menjadi 3,5% tahun ke tahun. Bagi para trader derivatif, ini lebih tentang mengelola risiko sebelum laporan CPI yang lebih penting besok daripada mengambil posisi besar dalam arah tertentu. Angka yang tidak terduga dapat menyebabkan lonjakan volatilitas jangka pendek, tetapi pergerakan besar pasar kemungkinan akan ditahan hingga Kamis.

Volatilitas Pasar dan Sentimen Trader

Kami telah melihat VIX, ukuran volatilitas pasar yang diharapkan, naik dari 15 menjadi lebih dari 19 dalam dua minggu terakhir, menunjukkan ketidakpastian yang semakin meningkat. Setelah data PCE resmi bulan lalu menunjukkan inflasi inti kembali naik menjadi 3,9%, trader menjadi sangat sensitif terhadap informasi baru. Ini berarti bahkan penyimpangan kecil dalam komponen PPI hari ini bisa sangat mempengaruhi harga opsi jangka pendek. Mengingat ketidakpastian ini, kami melihat trader membeli opsi put mingguan pada S&P 500 sebagai perlindungan terhadap kejutan yang hawkish. Ini sangat mirip dengan pola perdagangan yang kami amati pada tahun 2022, ketika data inflasi yang tinggi dapat memicu penjualan tajam. Laporan PPI yang lemah hari ini mungkin membuat opsi perlindungan ini menjadi lebih murah, menawarkan harga masuk yang lebih baik untuk lindung nilai sebelum data CPI dan Klaim Pengangguran. Bagi mereka yang mengantisipasi pergeseran besar di pasar tetapi tidak yakin arahnya, strategi seperti straddles juga semakin populer. Angka PPI yang mengejutkan tinggi akan menjaga pasar tetap defensif dan siap untuk reaksi besar terhadap CPI besok. Sebaliknya, laporan yang lemah dapat dengan mudah memicu reli untuk memberi kelegaan, menjadikan taruhan langsung pada lonjakan volatilitas sebagai pilihan yang menarik. Melihat beberapa minggu ke depan, harga dalam kontrak berjangka Fed Funds kini menunjukkan probabilitas 60% untuk kenaikan suku bunga lain pada pertemuan FOMC Oktober 2025. Ini adalah lonjakan besar dari peluang 35% yang terlihat hanya bulan lalu. PPI yang kuat hari ini akan memperkuat sentimen hawkish ini dan dapat menambah tekanan pada berjangka suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.