Meskipun ada tantangan, nilai dolar AS tetap stabil. Laporan NFP yang lemah dan langkah dovish dari Federal Reserve telah membuat trader memprediksi pelonggaran, dengan pengurangan 70 bps diharapkan pada akhir tahun dan 8% kemungkinan pemotongan 50 bps pada bulan September. Meskipun ada harapan, dolar AS tidak mencapai posisi terendah baru, tetap berada dalam rentang sejak Juni. Pasar mungkin telah mencapai titik terlemahnya untuk dolar. Ada kemiripan dengan September 2024, di mana NFP yang lemah dan pemotongan “asuransi” terjadi, dipengaruhi oleh laporan dari Nick Timiraos.

Perbedaan Dari Tren Masa Lalu

Perbedaan utama dari tren masa lalu adalah bahwa pemotongan suku bunga sebelumnya terjadi di tengah penurunan inflasi, sementara pemotongan yang diharapkan pada September 2025 terjadi di tengah inflasi yang meningkat. Jika ekonomi membaik setelah pemotongan suku bunga, pergeseran hawkish mungkin mendukung dolar. Survei bisnis menunjukkan hasil positif, meskipun ada masalah di pasar tenaga kerja, yang disebabkan oleh ketidakpastian dari kebijakan Trump sebelumnya. Ketika ketidakpastian ini teratasi, kuartal terakhir tahun ini akan mengungkap apakah ekonomi pulih atau jika masalah mendasar lebih serius dari yang diperkirakan. Meskipun laporan Non-Farm Payrolls dari 5 September 2025 menunjukkan kenaikan lemah hanya 145.000 pekerjaan, dolar AS tidak ambruk. Ketahanan ini menunjukkan bahwa pasar mungkin sudah memperhitungkan pesimisme maksimum terhadap mata uang tersebut. Trader harus hati-hati dalam menambah posisi short dolar. Kami melihat kemiripan yang kuat dengan rencana dari September 2024, ketika pemotongan “asuransi” 50 basis poin mengejutkan diikuti oleh kenaikan kuat dolar. Indeks Dolar (DXY) naik lebih dari 4% dalam dua bulan setelah pemotongan 2024 itu karena ekonomi terbukti lebih tangguh dari yang ditakutkan. Sejarah ini menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga kini mungkin tidak otomatis menyebabkan dolar melemah.

Strategi Kejutan Potensial

Perbedaan krusial kali ini adalah bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga di tengah inflasi yang meningkat, dengan laporan CPI terakhir menunjukkan inflasi inti di 3,8%. Setahun yang lalu, mereka memangkas di tengah lingkungan inflasi yang menurun, yang memberi mereka lebih banyak fleksibilitas. Situasi ini mungkin memaksa Fed untuk segera beralih hawkish jika ekonomi meningkat setelah pemotongan, memberikan dukungan bagi dolar. Menghadapi ketidakpastian ini, kami percaya trader harus mempertimbangkan untuk menggunakan opsi sebagai posisi untuk kejutan potensial. Membeli opsi call pada dolar atau aset berbasis dolar menawarkan cara berisiko rendah untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan hawkish, mirip dengan apa yang terjadi di akhir 2024. Strategi volatilitas, seperti straddles, juga bisa efektif menjelang pengumuman pertemuan FOMC yang akan datang. Survei bisnis seperti laporan ISM baru-baru ini tetap positif, menunjukkan dasar ekonomi lebih kuat daripada yang disiratkan oleh pasar tenaga kerja yang terhenti. Kami melihat beberapa bulan ke depan sebagai periode krusial yang akan mengungkap apakah perlambatan adalah kejutan sementara atau masalah yang lebih mendasar. Ini berarti tetap lincah dan siap untuk dolar menguat jika data ekonomi di luar sektor pekerjaan menunjukkan pemulihan. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.