Pada sesi pagi Eropa tanggal 10 September 2025, harga emas tetap positif, naik 0,7% menjadi $3.650,03. Dolar AS menunjukkan ketahanan, mengisyaratkan stabilitas pasar, sementara ketegangan geopolitik menarik perhatian akibat drone dari Rusia melintasi perbatasan Polandia. Presiden Uni Eropa meminta lebih banyak sanksi terhadap Rusia, sementara perjanjian perdagangan AS-UE dipuji. Aplikasi hipotek AS mengalami kenaikan sebesar 9,2% dibandingkan dengan penurunan sebelumnya sebesar 1,2%. Dalam pergerakan pasar, dolar Australia memimpin, sementara dolar Kanada tertinggal. Saham Eropa meningkat, dengan futures S&P 500 naik 0,4%.

Emas dan Tren Pasar

Imbal hasil US 10-tahun mengalami sedikit kenaikan, sementara minyak mentah WTI dan Bitcoin masing-masing naik sebesar 0,9% dan 0,7%. Sesi ini tenang dengan stabilitas mata uang utama dan sedikit pergerakan di EUR/USD dan USD/JPY, yang berada di sekitar 1,1705 dan 147,45. Saham Eropa mempertahankan tren naik seiring futures AS, didorong terutama oleh sektor teknologi. Logam berharga terus menarik perhatian, dengan emas rebound dan perak naik 0,6% menjadi lebih dari $41. Mata uang tetap senyap, menunggu data ekonomi AS yang akan datang, terutama angka PPI dan CPI. Poin-poin penting Ekspektasi pasar terhadap volatilitas di masa depan tampaknya jauh terlalu rendah mengingat keadaan saat ini. Indeks Volatilitas CBOE (VIX) tetap berada di level historis yang rendah yaitu 14, yang menunjukkan kepuasan yang meluas di antara investor ekuitas. Kita sebaiknya mempertimbangkan untuk membeli opsi call VIX atau opsi pada indeks volatilitas lainnya sebagai persiapan untuk kejutan pasar yang mungkin berasal dari data inflasi yang tinggi atau respons Rusia di Polandia.

Peluang Lindung Nilai

Kettenangan di pasar saham, dengan futures S&P 500 menunjukkan kenaikan, menawarkan peluang lindung nilai yang jelas. Pasar tampaknya mengabaikan pelajaran dari Februari 2022, ketika guncangan geopolitik menyebabkan penurunan drastis. Membeli opsi put pada S&P 500 atau Nasdaq 100 adalah cara langsung dan hemat biaya untuk melindungi diri dari pembalikan mendadak dari sentimen positif saat ini. Emas bertindak sebagai barometer risiko sejati, mendekati titik tertingginya yang pernah ada di sekitar $3.650. Meskipun tampaknya mahal, setiap eskalasi militer lebih lanjut kemungkinan akan memicu gelombang besar untuk mencari keamanan, mengakibatkan harga emas naik signifikan. Menggunakan spread opsi call pada emas memungkinkan taruhan pada potensi kenaikan ini sambil secara jelas mendefinisikan risiko jika ketegangan mereda. Harga minyak mentah WTI di sekitar $63 per barel sangat menarik, karena sama sekali tidak memperhitungkan risiko baru terhadap stabilitas Eropa. Kami melihat minyak meloncat di atas $120 per barel pada 2022 karena ketakutan awal akan gangguan pasokan, sehingga harga saat ini terlihat tidak berkelanjutan jika konflik meluas. Kami memandang membeli opsi call jangka panjang pada minyak sebagai lindung nilai yang logis terhadap kemungkinan perubahan harga pasar terkait risiko pasokan yang meningkat. Data CPI AS besok adalah penggerak utama lainnya yang dapat menghancurkan ketenangan pasar. Setelah melihat inflasi inti tetap keras di atas 3,5% selama sebagian besar 2025, angka yang lebih tinggi dari yang diharapkan dapat memaksa Federal Reserve mengambil tindakan dan memicu penjualan tajam di pasar saham dan obligasi. Opsi straddle pada pasangan mata uang utama seperti EUR/USD dapat menangkap pergerakan besar yang diharapkan dari rilis data ini, terlepas dari arah gerakannya. Pasar obligasi juga mengirimkan sinyal campuran, dengan imbal hasil Treasury 10-tahun di 4,091%. Eskalasi serius di Eropa akan menyebabkan pengalihan ke keamanan obligasi AS, mendorong imbal hasil ini turun tajam. Di sisi lain, laporan CPI yang tinggi akan mendorong imbal hasil melonjak, jadi kita harus siap untuk pergerakan signifikan dalam suku bunga pada beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.