Deutsche Bank telah menaikkan target akhir tahun S&P 500 menjadi 7,000 dari 6,550, didukung oleh pertumbuhan yang kuat dan pendapatan yang lebih tinggi. Indeks telah melanjutkan tren naik selama tiga tahun setelah penjualan pada Hari Pembebasan, dengan ekuitas tumbuh tahunan sebesar 22,7%. Tarif tidak berpengaruh pada pertumbuhan atau inflasi seperti yang dikhawatirkan sebelumnya, dengan momentum pendapatan semakin kuat. Laba korporasi meningkat sebesar 10% pada Q2, naik dari 8,7% pada Q1, yang merupakan tingkat umum untuk masa non-resesi. Dampak tarif yang minimal telah mendorong Deutsche Bank untuk menyesuaikan perkiraan EPS 2025 menjadi $277 dan menetapkan estimasi 2026 pada $315.

Pemeringkatan Tinggi dan Posisi Investor

Bank mengharapkan valuasi tetap tinggi, didorong oleh rasio pembayaran yang lebih baik dan keyakinan pada keberlanjutan pendapatan. Posisi investor bersifat netral, menunjukkan ruang untuk pergerakan naik jika sentimen membaik. Model permintaan-penawaran Deutsche Bank memprediksi sekitar 8% keuntungan tambahan menjelang akhir tahun. Meskipun ada risiko perdagangan dan kebijakan, pertumbuhan makro dan pendapatan adalah pendorong utama. Suku bunga tidak menjadi perhatian utama kecuali ada kejutan besar, dan inflasi yang didorong tarif diharapkan hanya bersifat sementara, tidak seperti lonjakan pada 2021–22. Mengingat tren naik yang kuat pada S&P 500, kita harus mempertimbangkan untuk bersiap untuk keuntungan lebih lanjut menuju target akhir tahun 7,000 yang baru. Pasar telah berhasil melewati penjualan pada “Hari Pembebasan” pertengahan tahun, menguatkan kemajuan multi-tahun yang kuat. Ini menunjukkan bahwa membeli opsi call atau membangun bull call spreads dengan tanggal kedaluwarsa Desember 2025 dapat menangkap pergerakan naik yang diharapkan. Fondasi untuk keyakinan ini adalah laba perusahaan yang kuat, yang mengalami percepatan signifikan dari pertumbuhan satu digit rendah yang kita lihat pada awal 2024. Dengan laba Q2 2025 tumbuh 10%, kita melihat lingkungan yang sehat dan tidak resesi di mana perusahaan berhasil mengelola biaya. Rasio P/E yang diharapkan untuk S&P 500 tetap stabil di atas 24, menunjukkan bahwa investor bersedia membayar lebih untuk aliran pendapatan yang tahan lama ini.

Pengelolaan Volatilitas dan Kekhawatiran Suku Bunga

Volatilitas juga merupakan faktor kunci, dan para trader harus memanfaatkan keadaan saat ini. VIX telah diperdagangkan dalam rentang sempit antara 12 dan 15 selama kuartal lalu, yang jauh di bawah rata-rata historis sekitar 19 dan menciptakan lingkungan ideal untuk menjual premium. Ini membuat menjual put yang aman secara tunai di luar uang atau memulai bull put spreads menjadi strategi yang menarik untuk menghasilkan pendapatan sambil mempertahankan pandangan bullish. Kekhawatiran tentang suku bunga dan inflasi tampaknya menjadi pendorong sekunder untuk saat ini. Dengan inflasi inti yang stabil mendekati target Fed 2,5% selama dua kuartal berturut-turut, risiko kenaikan suku bunga yang mengejutkan berkurang. Ini sangat kontras dengan lonjakan inflasi besar yang harus kita hadapi pada 2021-2022, sehingga latar belakang ekonomi makro saat ini jauh lebih dapat diprediksi untuk ekuitas. Posisi investor saat ini bersifat netral, yang berarti ada modal signifikan di pinggir yang dapat mendorong tahap berikutnya. Seiring perbaikan sentimen, uang ini kemungkinan akan mengalir ke pasar, mendukung 8% keuntungan yang kami antisipasi menjelang akhir tahun. Oleh karena itu, menyusun perdagangan yang menguntungkan dari kenaikan yang stabil, bukan lonjakan tajam dalam volatilitas, tampaknya menjadi pendekatan yang paling bijaksana untuk minggu-minggu mendatang. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.