Sementara proposal ini dapat mengurangi tekanan pada bisnis, hal ini dapat menambah stres pada bank. Bank-bank ini saat ini sedang menghadapi peningkatan kerugian pinjaman, yang mungkin semakin parah dengan pemberian pinjaman jangka pendek ini.

Volatilitas Pasar

Rencana baru untuk menyelesaikan utang pemerintah daerah merupakan peristiwa besar di pasar, dan kami sudah melihat volatilitas meningkat. Indeks volatilitas Hang Seng Tech telah naik hampir 12% dalam dua sesi trading terakhir, mencerminkan ketidakpastian tentang bagaimana likuiditas ini akan mempengaruhi pasar. Kita harus bersiap untuk fluktuasi harga yang signifikan pada aset terkait China dengan mempertimbangkan strategi opsi yang menguntungkan dari ketidakpastian ini. Skala pinjaman ini menunjukkan suntikan besar yuan ke dalam sistem, yang dapat memberikan tekanan pada mata uang tersebut. Kita ingat guncangan pasar setelah devaluasi terkendali pada tahun 2015, dan meskipun ini berbeda, efeknya bisa jadi yuan yang lebih lemah. Yuan offshore telah merosot menjadi 7,42 terhadap dolar, titik terendah dalam lebih dari setahun, sehingga kami mempertimbangkan opsi beli (call options) pada USD/CNH untuk melindungi atau mendapatkan keuntungan dari penurunan lebih lanjut.

Dampak Kebijakan pada Sektor

Kebijakan ini menciptakan perbedaan yang jelas antara sektor-sektor, yang ideal untuk perdagangan berpasangan. Bank-bank dipaksa untuk mengambil utang yang berisiko dan berbunga rendah, tetapi perusahaan industri dan konstruksi akhirnya akan dibayar, berpotensi meningkatkan kinerja mereka setelah angka laba industri bulan Agustus menunjukkan penurunan 5% year-over-year. Kami melihat peluang untuk membeli opsi beli pada ETF yang berfokus pada bahan-bahan sambil membeli opsi jual (put options) pada indeks sektor keuangan China. Dengan bisnis menerima pembayaran yang tertunda, kita dapat mengharapkan dimulainya kembali proyek infrastruktur dan properti yang terhenti. Ini secara langsung mempengaruhi permintaan untuk komoditas industri, di mana pola konsumsi China menentukan harga global. Kontrak berjangka bijih besi untuk pengiriman dalam tiga bulan telah naik 8% menjadi $122 per ton minggu ini, sebuah kenaikan yang kami pikir akan terus berlanjut, sehingga membuat opsi beli pada logam dasar semakin menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.