Pada Juli 2025, izin bangunan di Kanada turun sebesar 0,1%, berlawanan dengan yang diperkirakan meningkat 4,0%. Angka bulan sebelumnya berada di -9,0%, dan izin turun 8,2% dibandingkan tahun lalu. Niat konstruksi perumahan meningkat sebesar $268,3 juta menjadi $7,3 miliar pada bulan Juli. Sementara itu, izin bangunan non-perumahan mengalami penurunan sebesar $279,2 juta, totalnya mencapai $4,6 miliar. Laporan terpisah tentang pemanfaatan kapasitas menunjukkan bahwa pada kuartal kedua, pemanfaatan berada pada 79,3%, sedikit di atas yang diharapkan yaitu 78,8%. Pada kuartal pertama, angka ini adalah 80,1%. Pemanfaatan kapasitas manufaktur berada pada 79,3%, lebih rendah dari sebelumnya 79,9%.

Tanda-tanda Ekonomi yang Mendingin

Data baru ini, terutama penurunan besar pada izin bangunan, menunjukkan ekonomi Kanada sedang mendingin lebih cepat dari yang diperkirakan. Pasar mengharapkan kenaikan 4,0%, namun yang terjadi malah penurunan kecil, yang menunjukkan pengurangan investasi dan konstruksi di masa depan. Ini membuat kita mempertanyakan kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut dari Bank of Canada. Menghadapi tanda-tanda perlambatan ini, kita sebaiknya mempertimbangkan posisi untuk suku bunga Kanada yang lebih rendah dalam beberapa bulan mendatang. Turunan seperti futures Bankers’ Acceptance (BAX) atau opsi pada futures Obligasi Pemerintah Kanada bisa menjadi pilihan menarik. Data ini memperkuat dugaan bahwa langkah berikutnya dari Bank of Canada lebih mungkin berupa pemotongan dibandingkan kenaikan. Baru minggu lalu, pada 5 September 2025, Bank of Canada mempertahankan suku bunganya di 4,5%, dengan alasan keseimbangan yang lebih baik antara penawaran dan permintaan. Namun, dengan laporan inflasi Agustus 2025 menunjukkan CPI masih bertahan di 3,1%, data aktivitas yang lemah ini membuat keputusan kebijakan mereka menjadi lebih rumit. Kita ingat perlambatan selama jeda suku bunga di akhir 2023, dan ini terasa seperti situasi yang serupa.

Dampak Pada Dolar Kanada

Bank of Canada yang lebih berhati-hati biasanya memberi tekanan pada dolar Kanada. Kita sebaiknya mempertimbangkan membeli opsi jual pada CAD atau opsi beli pada pasangan mata uang USD/CAD. Jika pasar mulai memperkirakan pemotongan suku bunga untuk awal 2026, dolar Kanada bisa mengalami kelemahan signifikan terhadap dolar AS. Kelemahan ini juga bersifat sektoral, dengan izin non-perumahan menurun dan pemanfaatan kapasitas manufaktur turun dari kuartal pertama. Ini adalah sinyal negatif untuk perusahaan industri dan material di Bursa Efek Toronto. Kita bisa melindungi potensi penurunan ini dengan membeli opsi jual pada ETF yang melacak sektor-sektor ini. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.