Agenda minggu depan mencakup beberapa pertemuan bank sentral dan rilis data ekonomi. Bank sentral seperti FOMC, BoE, BoJ, dan BoC dijadwalkan untuk mengumumkan keputusan kebijakan moneter mereka. Penjualan Retail AS dan berbagai data dari Inggris juga akan diawasi dengan cermat. Selain itu, data aktivitas Tiongkok untuk bulan Agustus akan dirilis, memberikan wawasan tentang penjualan ritel, produksi industri, dan investasi, dengan sedikit pemulihan yang diharapkan di beberapa area.

Prediksi Kebijakan Moneter

Laporan ketenagakerjaan Inggris diperkirakan menunjukkan tingkat pengangguran tetap stabil di 4,7%. Sementara itu, penjualan retail AS untuk Agustus diprediksi meningkat 0,3%, sementara data inflasi Kanada mungkin mempengaruhi ekspektasi untuk pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh BoC. Di tempat lain, FOMC kemungkinan akan memangkas suku bunga sebesar 25bps karena kondisi pasar tenaga kerja yang melemah. BoC mungkin juga akan memangkas suku bunga, sejalan dengan data ekonomi terbaru yang menunjukkan pertumbuhan yang lebih lemah. Di Inggris, data inflasi diperkirakan menunjukkan sedikit peningkatan pada CPI inti sementara layanan secara keseluruhan diharapkan tetap stabil. PDB Q2 Selandia Baru mungkin menunjukkan kontraksi. BoE diprediksi akan mempertahankan suku bunga tetap di 4%, dengan fokus pada ketahanan inflasi. Norges Bank diperkirakan akan memberikan pemotongan suku bunga sebesar 25bps. BoJ kemungkinan akan mempertahankan suku bunga saat ini, dan data CPI Jepang, yang dijadwalkan pada hari yang sama, diperkirakan akan menunjukkan sedikit pelonggaran inflasi utama. Terakhir, penjualan retail Inggris diprediksi akan meningkat sedikit di bulan Agustus. Kami memasuki minggu yang didominasi oleh keputusan bank sentral, yang berarti risiko acara akan tinggi di seluruh pasangan mata uang utama dan indeks. Acara utama yang kami awasi adalah pengumuman kebijakan dari FOMC, BoE, dan BoJ. Para trader derivatif harus fokus pada volatilitas dan memposisikan diri untuk kemungkinan pergeseran dalam panduan ke depan. Minggu ini dimulai dengan data aktivitas Tiongkok untuk bulan Agustus, yang akan menentukan suasana global terkait pertumbuhan. Data terbaru telah mengonfirmasi penurunan yang terus berlanjut di sektor properti, dengan harga rumah baru telah jatuh selama dua belas bulan berturut-turut hingga Agustus 2025. Setiap ketidaksesuaian dalam angka produksi industri atau penjualan ritel yang akan datang kemungkinan akan menekan mata uang yang terkait dengan komoditas dan membebani aset berisiko.

Poin-poin Penting dan Reaksi Pasar

Acara terpenting adalah pertemuan FOMC pada hari Rabu, di mana pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin sepenuhnya diperkirakan. Fokus kami bukan pada pemotongan itu sendiri tetapi pada proyeksi ekonomi yang diperbarui dan diagram dot, karena pasar memprediksi sekitar 70 basis poin pemotongan total sebelum akhir tahun. Volatilitas di pasar opsi, yang diukur oleh indeks VIX yang berada di sekitar 14 yang relatif rendah, diharapkan akan meningkat menjelang pengumuman. Kami memperkirakan bahwa diagram dot yang diperbarui akan menunjukkan jalur pelonggaran yang lebih agresif untuk sisa tahun 2025 dan hingga 2026. Ini kemungkinan akan melemahkan dolar dan memberikan katalis bagi indeks ekuitas. Kami mempertimbangkan opsi call berjangka pendek pada S&P 500 untuk bersiap-siap menghadapi kejutan dovish dari panduan ke depan Fed. Di Inggris, urutan kejadian sangat penting, dengan data inflasi Agustus dijadwalkan pada hari Rabu sebelum keputusan BoE pada hari Kamis. Mengingat CPI utama diharapkan meningkat menjadi 3,9%, pembacaan inflasi yang kuat dapat lebih mendorong ekspektasi pasar untuk pemotongan suku bunga berikutnya, yang saat ini belum sepenuhnya diperhitungkan hingga awal 2026. Ini bisa menciptakan dukungan jangka pendek untuk pound terhadap dolar dan euro. BoE diperkirakan akan mempertahankan suku bunganya di 4%, jadi perhatian kami akan pada hasil pemungutan suara dan setiap perubahan dalam panduan. Pertemuan terakhir pada Agustus 2025 menghasilkan pemungutan suara mengejutkan 5-4 untuk memangkas suku bunga, menunjukkan adanya perpecahan yang dalam dalam komite. Perpecahan serupa atau nada yang lebih hawkish dapat melihat imbal hasil pada gilts Inggris meningkat saat trader menilai ulang kebijakan pelonggaran di masa depan. Pengumuman Bank of Japan pada hari Jumat menghadirkan risiko asimetris yang signifikan. Meskipun tidak diharapkan ada perubahan kebijakan, laporan yang bertentangan tentang waktu kenaikan suku bunga berikutnya telah menciptakan ketidakpastian, dengan USD/JPY baru-baru ini diperdagangkan di atas level kunci 150. Ketidakpastian politik setelah pengunduran diri perdana menteri menambah lapisan kompleksitas bagi BoJ. Mengingat potensi kejutan, strategi opsi berbiaya rendah bisa efektif. Kami melihat nilai dalam membeli opsi put USD/JPY di luar uang untuk melindungi dari komentar hawkish yang dapat memicu penguatan yen secara tajam. Perdagangan utama adalah untuk memposisikan diri dalam kemungkinan penilaian ulang jalur normalisasi kebijakan BoJ. Data lain, seperti Penjualan Retail AS pada hari Selasa, akan penting untuk mengukur kesehatan konsumen menjelang keputusan Fed. Sementara itu, Bank of Canada juga diperkirakan akan memotong suku bunga pada hari Rabu, sebuah langkah yang sebagian besar telah diperkirakan pasar. Kami melihat ini sebagai pengukuhan tren global yang lebih luas dari pelonggaran bank sentral, memperkuat strategi inti kami yang fokus pada pertemuan kebijakan utama. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.