Minggu ini, pertemuan FOMC menjadi fokus, dengan keputusan Fed yang diharapkan memengaruhi dinamika pasar. Trader telah sepenuhnya memperhitungkan pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin, dengan kemungkinan hanya 4% untuk pemangkasan 50 basis poin. Selain itu, pada akhir tahun, pasar mempertimbangkan sekitar 69 basis poin pemangkasan suku bunga. Hasil dan komunikasi berikutnya akan memengaruhi imbal hasil, sentimen risiko, dolar, serta aset seperti emas. Bersama dengan Fed, pertemuan bank sentral signifikan lainnya juga berlangsung. Pada hari Rabu, Bank of Canada diperkirakan akan mengurangi suku bunga semalam sebesar 25 basis poin menjadi 2,50%, dengan probabilitas 90% berdasarkan harga saat ini. Bank of England, yang akan bertemu pada hari Kamis, diperkirakan akan mempertahankan suku bunga banknya pada 4,00%. Pada hari Jumat, Bank of Japan kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, mempertahankan pendekatannya terhadap penyesuaian suku bunga di masa depan.

Pertemuan Fed dan Harapan Pasar

Dengan pertemuan Federal Reserve yang berlangsung Rabu ini, pasar telah menerima pemangkasan suku bunga sebesar 25 basis poin sebagai suatu kepastian. Kami melihat risiko dan peluang nyata dalam komunikasi Fed, yang akan menandakan rencana mereka untuk sisa tahun 2025. Panduan ke depan ini, yang diungkapkan dalam pernyataan dan dot plot, akan menjadi penggerak utama arah pasar. Pemangkasan yang diharapkan ini mengikuti laporan CPI Agustus 2025, di mana inflasi inti melambat menjadi 2,8% secara tahunan, mendekati target Fed. Selain itu, laporan pekerjaan terbaru menunjukkan jumlah penggajian melandai menjadi 150.000, menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja akhirnya melunak. Angka-angka ini memberikan ruang bagi Fed untuk melanjutkan siklus pelonggaran yang dimulai lebih awal tahun ini. Kami melihat volatilitas yang diduga meningkat, dengan VIX naik menjadi 17 menjelang pengumuman Rabu. Ini memberikan kesempatan bagi trader untuk mempertimbangkan strategi yang menguntungkan dari penurunan volatilitas pasca-pengumuman, pola yang sering kami amati selama siklus pengetatan 2022-2023. Menjual premi opsi melalui strategi seperti short straddles atau iron condors pada SPX bisa menjadi pilihan yang layak bagi mereka yang mengharapkan reaksi pasar yang terkendali.

Implikasi Potensial untuk Pasar Mata Uang

Indeks Dolar AS (DXY), yang saat ini berada di sekitar 104,50, sangat sensitif terhadap kejutan hawkish. Jika Fed menunjukkan pemangkasan yang lebih sedikit daripada hampir 70 basis poin yang diperhitungkan untuk tahun ini, dolar bisa mengalami lonjakan tajam. Sebaliknya, nada dovish dapat menyebabkan dolar turun dan mendorong harga emas, yang kini diperdagangkan mendekati $2.400 per ons, menuju puncak baru. Kami juga harus memperhatikan Bank of Canada pada hari Rabu, karena pemangkasan 25 basis poin hampir sepenuhnya diperhitungkan. Namun, dengan pertumbuhan PDB Q2 2025 Kanada yang lemah di 0,5%, pernyataan BOC bisa jauh lebih dovish dibandingkan dengan Fed. Ini bisa menciptakan peluang untuk memposisikan diri untuk melemahnya dolar Kanada terhadap dolar AS, menggunakan futures atau opsi pada pasangan USDCAD. Perbedaan nyata datang dari Bank of Japan pada hari Jumat, yang mempertahankan suku bunga tetap sambil mencari kesempatan untuk meningkatkan lagi. Perbedaan kebijakan yang berkembang ini menjadikan posisi yen panjang terhadap mata uang dengan bank sentral yang melakukan pelonggaran, seperti dolar Kanada (CAD/JPY), prospek jangka menengah yang menarik. Sementara itu, Bank of England diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada 4,00% pada hari Kamis, menawarkan stabilitas tetapi sedikit dorongan perdagangan yang segera untuk pound.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.