Credit Agricole memperkirakan bahwa Federal Reserve akan memotong suku bunga sebesar 25 basis poin minggu ini, tetapi dengan pendekatan yang mungkin lebih ketat. Fed mungkin akan menekankan kekhawatiran tentang inflasi yang tetap tinggi dan kondisi pasar tenaga kerja yang kuat, sehingga mengurangi kemungkinan pemotongan lebih lanjut dalam jangka pendek. Ini dapat menyebabkan peninjauan kembali terhadap ekspektasi yang baru-baru ini lebih lunak untuk Fed dan mungkin mencegah kebijakannya selaras dengan bank sentral besar lainnya. Akibatnya, ini mungkin memberikan dukungan sementara untuk dolar AS.

Prakiraan Stabilitas Dolar

Meskipun dolar AS telah melemah baru-baru ini karena kekhawatiran tentang statusnya sebagai mata uang cadangan, Credit Agricole mencatat bahwa kekhawatiran ini mereda. Perusahaan tersebut memperkirakan dolar akan stabil segera dan memperkirakan pemulihan yang luas pada tahun 2026 seiring perbedaan suku bunga dan fundamental ekonomi membaik. Kami memperkirakan Federal Reserve akan memotong suku bunga kuncinya minggu ini, tetapi pesannya kemungkinan akan tegas, berfokus pada inflasi yang terus-menerus dan pasar kerja yang kuat. Laporan inflasi Agustus 2025 menunjukkan bahwa CPI inti tetap tinggi pada 3,4%, sementara laporan pekerjaan terbaru menambah 210.000 lapangan kerja, memberi Fed alasan untuk menunjukkan jeda dalam pemotongan selanjutnya. Pandangan ini menantang ekspektasi pasar untuk pelonggaran yang lebih agresif, yang menunjukkan bahwa para trader dapat menggunakan opsi untuk bertaruh bahwa suku bunga tidak akan turun secepat yang saat ini diperkirakan. Pendekatan ini seharusnya memberikan dukungan jangka pendek bagi dolar AS, yang telah berada di bawah tekanan selama berbulan-bulan. Setelah jatuh dari 105 ke hampir 102 selama kuartal terakhir, Indeks Dolar (DXY) tampak siap untuk berbalik arah ketika Fed menyimpang dari bank-bank sentral lainnya yang mungkin lebih lunak. Dalam beberapa minggu mendatang, trader mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan jangka pendek pada dolar atau opsi put pada Euro untuk memanfaatkan pergeseran potensial ini.

Implikasi Pasar

Untuk pasar saham, sinyal campuran dari pemotongan suku bunga yang digabungkan dengan komentar yang lebih hawkish dapat memperkenalkan ketidakpastian dan volatilitas yang signifikan. Dengan indeks volatilitas VIX saat ini diperdagangkan pada tingkat rendah sekitar 14, pasar tampaknya puas dan mungkin tidak siap untuk Fed yang kurang dovish. Ini menjadikan pembelian volatilitas melalui kontrak berjangka VIX atau menggunakan strategi opsi indeks seperti straddle sebagai cara yang menarik untuk bersiap menghadapi potensi guncangan pasar. Situasi ini mengingatkan kita pada periode yang kita lihat kembali pada tahun 2019, ketika Fed melakukan pemotongan suku bunga tetapi memberi sinyal bahwa itu bukan awal dari siklus pelonggaran yang panjang, menyebabkan turbulensi pasar sementara. Saat dinamika ini terjadi, dolar seharusnya mulai stabil sebelum menemukan pijakan yang lebih kuat menuju 2026. Pada akhirnya, kami mengharapkan perbedaan suku bunga dan fundamental ekonomi akan kembali selaras untuk mendukung dolar. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.