Federal Reserve AS diperkirakan akan melakukan pemotongan suku bunga, tetapi HSBC menunjukkan bahwa dolar mungkin mengalami kenaikan sementara setelah keputusan tersebut. Para trader telah memperhitungkan sekitar 140 basis poin pemotongan hingga akhir 2026, menciptakan harapan tinggi untuk tindakan lebih lanjut dari Fed. HSBC percaya bahwa kecuali para pembuat kebijakan menunjukkan kecepatan pemotongan suku bunga yang lebih cepat, ada kemungkinan untuk peningkatan nilai dolar yang bersifat sementara segera setelah pengumuman. Namun, peningkatan potensial ini diperkirakan akan bersifat sementara, dengan kekhawatiran berkelanjutan mengenai data ketenagakerjaan AS yang lemah mendukung kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut.

Rapat FOMC

Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dijadwalkan untuk bertemu pada tanggal 16 dan 17 September. Rapat sebelumnya telah mencakup diskusi tentang kendala pada ekspektasi pemotongan suku bunga di pasar dan peran ketua Federal Reserve dalam menjaga independensi, stabilitas dolar, dan inflasi rendah. Dengan rapat FOMC yang dimulai besok, kami melihat bahwa pemotongan suku bunga hampir sepenuhnya tercermin dalam pasar. Kontrak berjangka dana Fed menunjukkan peluang 98% untuk pengurangan 25 basis poin minggu ini. Tingkat kepastian yang tinggi ini berarti reaksi pasar awal bisa jadi menipu bagi mereka yang tidak siap. Kami percaya ini menciptakan peluang untuk reli dolar jangka pendek jika pernyataan Fed tidak sedemikian dovish seperti yang diharapkan beberapa pihak. Trader bisa mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan berjangka pendek pada Indeks Dolar AS (DXY) untuk menangkap potensi lonjakan sementara. Strategi ini akan memanfaatkan kekecewaan dari mereka yang mengharapkan janji pemotongan yang cepat dan dalam.

Strategi ke Depan

Namun, kami mengharapkan kekuatan dolar bersifat sementara, karena data ekonomi yang mendasari menunjukkan kelemahan lebih lanjut. Laporan pekerjaan bulan Agustus yang baru-baru ini menunjukkan bahwa jumlah pekerjaan hanya 135.000 dibandingkan dengan perkiraan 170.000 dan tingkat pengangguran yang meningkat menjadi 4,1%, mendukung alasan untuk lebih banyak pemotongan suku bunga. Pasar tenaga kerja yang melemah ini memberikan alasan jelas bagi Fed untuk terus memangkas suku bunga di bulan-bulan mendatang. Fed memiliki ruang untuk bertindak, terutama karena data CPI minggu lalu menunjukkan inflasi inti turun ke level terendah dalam dua tahun sebesar 2,8%. Hal ini mengingatkan kita pada siklus pemotongan yang dimulai pada pertengahan 2019, di mana “penyesuaian mid-cycle” awal mengarah pada serangkaian pemotongan saat ekonomi melambat. Kami memperkirakan pola serupa dapat berkembang hingga 2026. Oleh karena itu, langkah strategis yang lebih baik mungkin adalah memanfaatkan kekuatan dolar setelah rapat sebagai kesempatan untuk memulai posisi bearish dalam beberapa minggu ke depan. Ini bisa melibatkan menjual opsi panggilan selama reli atau membeli opsi put berjangka panjang pada dolar. Tekanan fundamental dari ekonomi yang melambat dan siklus pemotongan yang terkonfirmasi kemungkinan akan melebihi kejutan hawkish minggu ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.