Laporan tingkat pengangguran Inggris untuk bulan Juli tercatat 4.7%, sesuai dengan ekspektasi. Tingkat sebelumnya juga 4.7%, menunjukkan tidak ada perubahan. Perubahan lapangan pekerjaan selama periode tersebut adalah 232,000, sedikit di atas ekspektasi 220,000, namun di bawah angka sebelumnya yang mencapai 238,000. Pendapatan rata-rata mingguan meningkat sebesar 4.7%, sesuai dengan prediksi, dan menunjukkan sedikit peningkatan dari sebelumnya yang sebesar 4.6%.

Pendapatan Tanpa Bonus

Tanpa bonus, pendapatan rata-rata mingguan naik sebesar 4.8%, sejalan dengan ekspektasi tetapi mencerminkan sedikit penurunan dari angka sebelumnya yang mencapai 5.0%. Angka penggajian untuk bulan Agustus menunjukkan penurunan sebesar 8,000, yang merupakan kelanjutan dari tren penurunan yang terlihat sejak Oktober tahun lalu. Penurunan ini membuat jumlah karyawan bergaji mendekati tingkat terendah dalam dua tahun terakhir, meskipun tetap di atas angka sebelum Covid. Penurunan upah riil dapat mengarah pada penurunan harga barang, sejalan dengan strategi ekonomi jangka panjang Bank Inggris. Laporan pasar tenaga kerja pagi ini menguatkan pandangan bahwa ekonomi Inggris sedang mendingin. Dengan angka yang sesuai ekspektasi, tidak ada pemicu langsung untuk lonjakan volatilitas, memungkinkan kita fokus pada tren yang mendasari. Poin-poin pentingnya adalah bahwa tekanan upah mulai mereda, memberi lebih banyak ruang bagi Bank Inggris (BOE). Kami percaya bahwa kelemahan yang berkelanjutan, terutama penurunan bertahap dalam jumlah pegawai sejak akhir 2024, menegaskan bahwa BOE akan tetap berada di tempatnya. Tingkat suku bunga telah berada di angka tinggi 5.0% selama lebih dari setahun, level yang ditetapkan selama perjuangan melawan inflasi tinggi yang mencapai puncaknya pada 2022. Data ini membuat kenaikan suku bunga lebih lanjut sangat tidak mungkin dan mengarahkan pembicaraan pada waktu pemotongan pertama.

Proyeksi Suku Bunga

Bagi trader suku bunga, ini mengonfirmasi bahwa jalur dengan sedikit hambatan untuk hasil adalah lebih rendah dalam jangka menengah. Pasar sudah memperhitungkan pemotongan suku bunga 0.25% pada kuartal pertama 2026, dan angka-angka ini akan menguatkan harapan tersebut. Posisi dalam futures SONIA yang menguntungkan dari penurunan suku bunga pada awal 2026 semakin menarik. Proyeksi ini kemungkinan akan membatasi pergerakan pound, yang telah kesulitan untuk mendapatkan arah sepanjang 2025 di tengah angka pertumbuhan ekonomi yang lambat. Setelah Inggris hampir terhindar dari resesi berkepanjangan pada 2024, ekonomi belum mampu membangun momentum signifikan, membatasi daya tarik sterling. Kami melihat nilai dalam menggunakan opsi untuk bersiap menghadapi kelemahan potensi GBP terhadap dolar AS, terutama karena Federal Reserve tampaknya berada di jalur pelonggaran yang jauh lebih lambat. Dalam ruang ekuitas, berita ini menjadi ujung dua sisi untuk FTSE 100. Bank sentral yang dovish mendukung valuasi saham, tetapi pasar tenaga kerja yang melemah menunjukkan pendapatan korporasi yang lebih lambat di depan. Kami memperkirakan dinamika ini akan menjaga indeks tetap dalam kisaran tertentu, menjadikan strategi seperti menjual opsi panggilan tertutup cara bijak untuk menghasilkan pendapatan sambil menunggu pemicu ekonomi yang lebih jelas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.