Sesi pagi di Eropa berlangsung tenang dengan data yang terbatas. Fokus utama adalah pada laporan ketenagakerjaan Inggris dan survei ZEW Jerman, di mana survei tersebut tidak memenuhi harapan tetapi menawarkan prospek positif untuk masa depan.

Sikap ECB dan Departemen Keuangan AS

Pejabat ECB mempertahankan sikap mereka untuk tidak mengubah suku bunga tanpa alasan yang kuat. Menteri Keuangan AS memberikan pernyataan positif mengenai hubungan AS-China dan masalah tarif. Dolar AS melemah lebih lanjut, terutama terhadap Euro dan Franc Swiss, setelah data CPI yang sesuai dengan ekspektasi dan klaim pengangguran yang tidak seimbang. Klaim terbaru dipengaruhi oleh pengajuan klaim yang curang di Texas dan kemungkinan akan mengalami revisi penurunan. Core PCE untuk bulan Agustus diperkirakan akan naik sebesar 0,2%, mempertahankan tingkat tahunan di 2,9%. Hal ini, bersama dengan laporan pekerjaan yang lemah, memperkuat ekspektasi dovish untuk Fed, yang tidak mungkin melebihi prediksi pasar. Sentimen dovish ini mendukung aset berisiko, dengan indeks AS mencapai puncak baru dan emas terus naik. Sesi AS akan menampilkan data CPI Kanada dan Penjualan Ritel AS.

Dampak Pasar dan Ramalan

Kelemahan berkelanjutan pada dolar AS adalah sinyal utama untuk minggu-minggu mendatang, saat kita memasuki pertemuan FOMC besok. Pasar telah banyak memperhitungkan langkah dovish dari Fed, mendorong Indeks Dolar (DXY) di bawah 101,50, penurunan lebih dari 2,5% bulan ini. Ini menunjukkan bahwa terus membangun posisi melawan dolar, terutama melalui opsi pada mata uang seperti euro dan franc Swiss, tetap menjadi strategi yang layak. Karena ekspektasi dovish sudah menjadi konsensus, risiko utama adalah kejutan dari Fed yang tidak sedovish yang diperkirakan pasar. Kita ingat lonjakan tajam dolar setelah Fed kurang akomodatif dari yang diharapkan pada musim semi 2024, yang membuat banyak trader terkejut. Oleh karena itu, menggunakan opsi untuk membeli volatilitas pada pasangan utama seperti EUR/USD menjelang pengumuman bisa menjadi cara yang bijak untuk perdagangan reaksi berlebihan. Aset berisiko jelas mendapatkan keuntungan dari lingkungan ini, dengan S&P 500 melampaui level 5.800 untuk pertama kalinya. Volatilitas yang rendah, dengan VIX kini diperdagangkan di bawah 13, membuat opsi perlindungan relatif terjangkau. Memegang posisi panjang dalam saham melalui opsi beli sambil melindungi dengan beberapa perlindungan terhadap penurunan tampaknya masuk akal untuk menjaga dari kejutan hawkish. Kenaikan harga emas ke level tertinggi sepanjang masa baru, melampaui $2.600 per ons, adalah akibat langsung dari dolar yang lemah dan ekspektasi suku bunga riil yang lebih rendah. Momentum ini kemungkinan akan berlanjut selama narasi Fed dovish tetap ada. Trader dapat melihat opsi call spread pada kontrak berjangka emas untuk berpartisipasi dalam potensi kenaikan lebih lanjut sambil mendefinisikan risiko mereka pada harga yang tinggi secara historis. Sebaliknya, Bank Sentral Eropa memberikan sinyal bahwa mereka berada dalam jeda yang ketat, yang seharusnya membatasi kejutan dan menjaga volatilitas terkait euro relatif terkendali. Ini menciptakan perbedaan yang jelas dalam ekspektasi kebijakan antara AS dan Eropa. Stabilitas yang dipersepsikan ini menjadikan euro mata uang yang menarik untuk dimiliki melawan dolar hingga Fed memberikan panduan baru. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.