Anggaran pertama Mark Carney sebagai Perdana Menteri akan dirilis pada 4 November. Ini mengikuti petunjuk awal tentang rilis pada bulan Oktober, dengan Menteri Keuangan Champagne mengumumkan tanggal baru di House of Commons.

Menuju Arahan Ekonomi dan Kebijakan Pajak

Anggaran ini diharapkan akan membentuk arah ekonomi, dengan fokus pada upaya menjauh dari Amerika Serikat dan meningkatkan proyek-proyek pembangunan negara. Diskusi tentang langkah-langkah pembangunan rumah telah dimulai, dengan harapan lebih banyak rincian akan muncul segera. Kebijakan pajak tetap menjadi aspek penting, dengan perubahan yang kemungkinan akan memengaruhi obligasi dan dolar Kanada. Carney telah mengonfirmasi pengurangan tarif pajak penghasilan menjadi 14% untuk penghasilan di bawah C$58,000, dengan potensi penyesuaian tarif pajak perusahaan sehubungan dengan tindakan AS. Para ekonom memprediksi defisit sekitar C$70 miliar tahun ini, peningkatan signifikan dari perkiraan C$40 miliar pada bulan Januari. Kenaikan ini sebagian besar dipicu oleh perang dagang dengan AS. Carney bertujuan untuk membedakan antara defisit operasional dan defisit yang didorong oleh investasi jangka pendek dalam infrastruktur dan inisiatif pembangunan negara. Dolar Kanada sangat rentan mengingat defisit yang diharapkan sebesar C$70 miliar. Dengan loonie sudah di bawah tekanan dan baru-baru ini diperdagangkan di bawah 73 sen AS, kita bisa melihat pergerakan tajam jika rincian pendanaan anggaran mengecewakan investor. Volatilitas implisit pada opsi CAD bulan November sudah meningkat, yang merupakan sinyal jelas bahwa pasar bersiap menghadapi pergerakan signifikan.

Strategi Reaksi Pasar

Di pasar obligasi, kami telah melihat imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun Kanada naik menjadi 3,9% bulan lalu seiring dengan anticipasi lebih banyak penerbitan utang pemerintah. Jika Perdana Menteri Carney gagal meyakinkan pasar bahwa pengeluaran baru adalah investasi jangka panjang yang produktif, kita bisa melihat imbal hasil naik lebih jauh, mendorong harga obligasi turun. Trader harus memperhatikan perbedaan antara imbal hasil obligasi Kanada dan AS, karena celah yang melebar dapat semakin melemahkan mata uang. Untuk saham, fokus pada proyek pembangunan negara menjadikan saham sektor industri dan material menarik. Kita ingat bagaimana program pengeluaran infrastruktur serupa setelah krisis keuangan 2008 menyebabkan performa yang lebih baik dalam sektor ini. Posisi panjang dalam ETF sektor industri, seimbang dengan perlindungan terhadap volatilitas pasar yang luas, bisa menjadi pendekatan yang bijaksana. Karena arah reaksi pasar sulit untuk diprediksi, strategi yang menghasilkan keuntungan dari volatilitas itu sendiri menjadi menarik. Membeli straddle atau strangle di ETF indeks saham Kanada utama atau pada futures mata uang memungkinkan trader untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke arah mana pun. Ini adalah cara yang bijak untuk berdagang dalam acara ini tanpa mempertaruhkan apakah kebijakan Carney akan dianggap positif atau negatif. Latar belakang perang dagang dengan Amerika Serikat menambah lapisan risiko lain, yang terakhir kali menyebabkan reaksi pasar yang tidak terduga di akhir 2010-an. Selama periode itu, pengumuman tarif sering kali menyebabkan dolar Kanada berfluktuasi satu sen dalam sehari. Oleh karena itu, memegang opsi dengan jatuh tempo pendek menjelang pengumuman 4 November bisa memberikan imbal hasil yang eksploitatif dan tidak seimbang. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.