Ketika Federal Reserve mengadakan pertemuan, pertanyaan yang sering diajukan adalah, “Apa yang akan terjadi pada pasar?” Pertanyaan ini muncul karena kecenderungan pasar untuk bereaksi tajam setelah pengumuman. Namun, pertanyaan yang lebih penting adalah relevansi pergerakan pasar tersebut terhadap strategi investasi seseorang. Bagi investor jangka panjang yang memegang saham berkualitas selama lima tahun atau lebih, volatilitas jangka pendek yang disebabkan oleh Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) tidak relevan. Investor ini tetap berfokus pada strategi mereka meskipun ada perubahan pasar jangka pendek. Sebaliknya, trader jangka pendek perlu merencanakan respons mereka terhadap potensi pergerakan pasar daripada memprediksinya.

Strategi Manajemen Risiko

Fokus seharusnya pada manajemen risiko dan bagaimana menangani perubahan pasar yang tidak terduga. Misalnya, bahkan ketika memegang saham dengan keuntungan 100%, mengurangi kepemilikan sebesar 15% mengamankan keuntungan sambil mempertahankan potensi keuntungan di masa depan. Trader harus mempertimbangkan strategi mereka, risiko potensial, dan keputusan yang memiliki nilai terlepas dari hasil pasar. Peristiwa pasar yang signifikan, seperti pertemuan FOMC, memicu volatilitas tetapi tidak menjamin peluang keuntungan. Peserta pasar yang sukses mempersiapkan diri untuk skenario terburuk dan melindungi posisi mereka saat ini sebelum mencari peluang baru. Pertanyaan penting bukanlah apa yang terjadi selanjutnya, tetapi mengapa kita tertarik dan bagaimana cara bertindak dengan efektif. Sebaliknya dari mencoba menebak apa yang akan terjadi setelah pertemuan FOMC besok, pertanyaan yang sebenarnya adalah bagaimana kita memposisikan diri untuk menghadapi volatilitas. Pasar tidak pasti, dengan Alat FedWatch CME saat ini menunjukkan kemungkinan sekitar 60% untuk tidak ada perubahan dan 40% untuk kenaikan. Rencana kita perlu mempertimbangkan kedua hasil, bukan hanya yang kita harapkan. Volatilitas tersirat tinggi, dengan VIX berada di sekitar 19, yang berarti opsi saat ini mahal. Kita telah melihat ini sebelumnya, seperti selama siklus kenaikan agresif di tahun 2022 dan 2023, di mana ketidakpastian meningkat tepat sebelum pengumuman. Setelah Federal Reserve berbicara, premi ketidakpastian ini sering kali menguap dalam apa yang kita sebut sebagai “volatility crush,” yang dapat merugikan mereka yang membeli opsi pada harga puncak.

Strategi Setelah Pertemuan

Ini menunjukkan bahwa strategi yang dirancang untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan volatilitas, seperti menjual iron condors atau credit spreads pada indeks utama, dapat dipertimbangkan. Bagi mereka yang masih ingin melakukan taruhan arah, menggunakan debit spreads dapat mendefinisikan risiko kita. Dengan cara ini, gerakan mengejutkan yang berlawanan tidak menghancurkan posisi kita, dan dampak negatif dari volatility crush menjadi lebih kecil. Setelah kondisi pasar mereda setelah pertemuan besok, fokus kita harus segera beralih ke kumpulan data berikutnya. Laporan CPI Agustus yang baru-baru ini dirilis, yang menunjukkan angka sedikit lebih tinggi di 3,6%, mengingatkan kita bahwa perjuangan melawan inflasi belum berakhir. Reaksi pasar terhadap data ketenagakerjaan dan inflasi yang akan datang dalam beberapa minggu ke depan akan menentukan nada untuk siklus FOMC bulan November.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.