Diperkirakan akan ada pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin, dengan para trader sepenuhnya mengharapkan langkah ini. Namun, kemungkinan pemotongan 50 basis poin tetap sekitar 4%. Keputusan untuk memotong suku bunga sebesar 50 basis poin akan menjadi kejutan. Jumlah pembuat kebijakan yang mendukung keputusan ini akan menjadi titik perhatian.

Dissent dan Harapan Dot Plot

Miran, yang ditunjuk oleh Trump, diperkirakan akan tidak setuju bersama mungkin dengan Bowman dan Waller. Apakah lebih banyak pembuat kebijakan akan bergabung dengan mereka masih perlu dilihat. Selain keputusan tersebut, dot plot terbaru dari Fed akan diperhatikan dengan seksama. Diskusi akan fokus pada potensi pemotongan suku bunga untuk 2025 dan 2026, dengan sikap yang lebih akomodatif mungkin memperkuat pandangan pasar baru-baru ini. Konferensi pers Ketua Fed Powell akan sangat penting untuk memahami sikap terkini Fed. Komunikasinya kemungkinan akan mengikuti nada yang ditetapkan di Jackson Hole. Jika Powell menekankan kondisi pasar tenaga kerja yang melemah, itu dapat menunjukkan bahwa Fed menjadi lebih longgar. Pengamat juga akan memperhatikan komentar Powell tentang inflasi. Jika inflasi tidak muncul secara mencolok dalam data, para trader mungkin akan melanjutkan strategi mereka saat ini. Secara keseluruhan, keputusan dan sinyal dari Fed akan memainkan peran penting dalam membentuk ekspektasi dan strategi pasar dalam periode mendatang.

Reaksi Pasar dan Strategi

Dengan pemotongan 25 basis poin hampir pasti, perdagangan segera tidak terletak pada keputusan itu sendiri, tetapi pada sinyal tentang apa yang akan terjadi selanjutnya. Kemungkinan kecil 4% untuk pemotongan 50 basis poin berarti opsi panggilan yang berada di luar uang pada indeks seperti S&P 500 adalah tiket lotere murah untuk kejutan dovish besar. Kita harus memperhatikan jumlah dissent dengan cermat, karena lebih dari tiga suara untuk pemotongan yang lebih dalam akan menandakan dorongan internal yang kuat untuk pelonggaran lebih lanjut. Setiap bahasa dovish dari Ketua Powell, terutama penekanan pada melemahnya pasar tenaga kerja, akan dilihat sebagai sinyal positif untuk aset berisiko. Kita baru saja melihat laporan pekerjaan bulan Agustus yang lemah dengan 95.000, meleset dari ekspektasi dan menandai bulan ketiga berturut-turut dengan perlambatan pertumbuhan pekerjaan. Jika Powell menyoroti tren ini, para trader harus siap untuk menambah posisi beli pada Nasdaq 100, bertaruh pada saham pertumbuhan untuk memimpin reli. Pada sisi inflasi, komentar Powell sangat penting, tetapi data memberinya alasan untuk terdengar dovish. Laporan CPI terbaru untuk bulan Agustus menunjukkan inflasi inti mendingin menjadi 2,8% secara tahunan, melanjutkan tren yang telah kita amati sejak musim semi 2025. Selama ini tetap terjadi, para trader kemungkinan akan mengartikan setiap pembicaraan inflasi netral sebagai alasan untuk terus menjual dolar AS, menjadikan opsi jual pada Indeks Dolar AS (DXY) sebagai strategi yang layak. Dot plot baru akan menjadi krusial untuk posisi dalam beberapa bulan ke depan, karena memetakan harapan suku bunga di masa depan. Jika proyeksi median menunjukkan lebih dari dua pemotongan total untuk 2025, ini akan memperkuat narasi dovish yang telah terbentuk. Ini kemungkinan akan menyebabkan reli pada futures suku bunga, yang berarti trader dapat mempertimbangkan posisi panjang dalam futures SOFR untuk mendapatkan keuntungan dari harapan imbal hasil yang jatuh.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.