Bank of Canada telah mengurangi target suku bunga overnight sebesar 25 basis poin menjadi 2,5%. Suku bunga bank sekarang ditetapkan pada 2,75%, sementara suku bunga deposito berada di 2,45%.

Perlambatan Ekonomi Global

Pertumbuhan ekonomi global melambat akibat tarif tinggi AS dan ketidakpastian. Di AS, investasi bisnis tetap kuat, tetapi ada tanda-tanda konsumen berhati-hati dan perlambatan dalam lapangan kerja. Pertumbuhan di kawasan Euro telah moderat, dan ekonomi Cina membaik. Kondisi keuangan telah melonggar dengan harga saham yang lebih tinggi dan imbal hasil obligasi yang lebih rendah, dan nilai tukar Kanada tetap stabil. PDB Kanada menurun sekitar 1,5% pada kuartal kedua. Ekspor turun 27% karena ketidakpastian perdagangan, dan investasi bisnis juga turun, meskipun konsumsi dan sektor perumahan tumbuh baik. Pertumbuhan populasi yang lambat dan pasar kerja yang lemah mungkin membatasi pengeluaran rumah tangga di masa depan. Angka pekerjaan menurun, dengan sebagian besar kehilangan pekerjaan terjadi di sektor yang sensitif terhadap perdagangan. Tingkat pengangguran meningkat menjadi 7,1% pada bulan Agustus, dengan perlambatan dalam pertumbuhan lapangan kerja. Inflasi CPI adalah 1,9% pada bulan Agustus, dengan inflasi inti sekitar 3%, meskipun momentum kenaikan bulanan telah mereda. Pengurangan suku bunga bank bertujuan untuk menghadapi risiko ekonomi. Dewan Pengatur memantau dampak perdagangan terhadap ekspor, investasi, pekerjaan, dan inflasi. Bank fokus pada menjaga stabilitas harga dan mendukung pertumbuhan ekonomi.

Ekonomi Domestik Melemah

Dengan Bank of Canada memotong suku bunga sebesar 25 basis poin, kami melihat sinyal jelas bahwa ekonomi domestik melemah lebih cepat dari yang diperkirakan. Sikap dovish ini, dipicu oleh penurunan tajam 27% dalam ekspor dan meningkatnya tingkat pengangguran sebesar 7,1%, menunjukkan bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut kemungkinan akan terjadi. Pedagang harus mempertimbangkan untuk bersiap menghadapi suku bunga yang lebih rendah melalui instrumen seperti kontrak BAX atau dengan menerima suku bunga tetap dalam swap, karena swap indeks overnight sekarang memperkirakan lebih dari 60% kemungkinan pemotongan lagi sebelum akhir tahun. Perbedaan antara Bank of Canada yang melakukan pemotongan dan ekonomi AS di mana inflasi telah “naik” seharusnya memberi tekanan turun pada dolar Kanada. Perpecahan kebijakan ini membuat memegang dolar AS lebih menarik. Kami memperkirakan nilai tukar USD/CAD, yang meloncat menjadi 1,3980 setelah pengumuman, akan menguji level 1,4100 dalam beberapa minggu mendatang. Sementara suku bunga yang lebih rendah dapat mendukung saham, alasan untuk pemotongan ini mengkhawatirkan, dengan PDB Kanada menurun 1,5% pada kuartal lalu. Indeks S&P/TSX Composite mungkin melihat sedikit perbaikan awal, tetapi kelemahan di sektor yang sensitif terhadap perdagangan seperti industri dan material kemungkinan akan membatasi setiap kenaikan. Kami harus melihat menggunakan opsi untuk melindungi terhadap risiko penurunan, karena harapan volatilitas yang diukur oleh indeks VIXC telah melampaui 20. Penekanan laporan pada perlambatan pertumbuhan global, terutama di Cina dan kawasan euro, memperkuat kekhawatiran tentang permintaan komoditas. Kelemahan global ini menjadi rintangan bagi minyak mentah, yang merupakan ekspor utama Kanada. Meskipun harga stabil baru-baru ini, perdagangan minyak mentah WTI di dekat $78 per barel mungkin akan menghadapi tekanan jika data manufaktur global yang akan datang mengkonfirmasi perlambatan ini. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.