Bank of England (BOE) mempertahankan suku bunga bank tidak berubah di angka 4.00% untuk September 2025. Suara terbagi 2-7-0, dengan dua anggota, Dhingra dan Taylor, mendukung pengurangan 25 basis poin. Ada proses disinflasi yang sedang berlangsung, dengan lebih banyak pelonggaran terlihat pada tekanan upah daripada pada harga. Meskipun pertumbuhan gaji saat ini tinggi, diperkirakan akan melambat seiring waktu.

Tekanan Inflasi Jangka Menengah

Tekanan inflasi jangka menengah memberikan risiko naik, sementara aktivitas ekonomi menghadapi risiko turun. Pendekatan lambat untuk mengurangi pembatasan kebijakan moneter dianggap cocok. Penurunan suku bunga bank menunjukkan pengurangan dalam kekangan kebijakan moneter saat ini. Kecepatan pelonggaran kebijakan di masa depan akan bergantung pada seberapa banyak tekanan disinflasi berlanjut untuk berkurang. Poin-poin penting dari pernyataan Agustus tetap, mendukung sikap hati-hati terhadap pemotongan suku bunga. Ini tidak memberikan tindakan baru bagi pelaku pasar untuk bereaksi. Penahanan di angka 4.00% bukanlah kejutan, tetapi suara 2-7 untuk pertemuan kedua berturut-turut menunjukkan adanya sikap dovish yang jelas yang berkembang di dalam komite. Ini menguatkan pandangan bahwa langkah selanjutnya adalah pemotongan, kemungkinan mendorong trader untuk meningkatkan taruhan pada pengurangan suku bunga di bulan November atau Desember. Kami melihat penetapan harga di masa depan SONIA untuk awal 2026 menguat, mengantisipasi suku bunga kebijakan yang lebih rendah pada saat itu.

Tindakan Perhatian dari Bank of England

Kewaspadaan ini dapat dimengerti mengingat data ONS terbaru yang kami lihat untuk Agustus 2025, yang menunjukkan CPI utama masih tinggi di angka 2.8%. Meskipun ini adalah perbaikan yang signifikan dari puncak yang kami lihat pada tahun 2023, ia tetap stubborn di atas target 2%. Dengan pertumbuhan upah juga tetap tinggi di angka 4.5%, Bank memiliki alasan untuk menunggu bukti disinflasi yang lebih meyakinkan. Untuk pound, sikap dovish ini menciptakan angin sakal yang lembut daripada penurunan tajam, karena pemotongan suku bunga tidak sepenuhnya dihargai pada pertemuan ini. Kami mengharapkan trader lebih memilih menjual kekuatan GBP menggunakan opsi, mungkin membeli put dengan strike di bawah level saat ini, daripada mengejar penurunan segera. Kurangnya panduan baru dari Bank juga harus meredakan volatilitas jangka pendek, membuatnya menarik untuk menjual straddle pada pasangan GBP. Pasar ekuitas seperti FTSE 100 mungkin menemukan dukungan yang moderat, karena jalannya jelas menuju pelonggaran kebijakan moneter. Namun, penyebutan eksplisit tentang “risiko penurunan terhadap aktivitas ekonomi” adalah penghambat signifikan pada sentimen, terutama setelah GDP Q2 2025 hanya mencapai 0.1%. Ini menunjukkan bahwa setiap kenaikan dalam kontrak berjangka indeks ekuitas akan dibatasi hingga kami melihat gambaran yang lebih jelas tentang pertumbuhan masa depan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.