Kepercayaan konsumen di Inggris menurun pada bulan September, dengan indeks GfK turun menjadi -19 dari -17 pada bulan Agustus, melebihi prediksi -18 menurut survei Reuters. Semua lima ukuran kepercayaan konsumen mengalami penurunan, dan ukuran terpisah mengenai niat menabung juga mengalami penurunan tajam.

Sentimen Ekonomi dan Implikasi Pajak

Sentimen ekonomi mengenai masa depan tetap lemah di angka -32. Antisipasi kenaikan pajak dalam anggaran Menteri Keuangan Rachel Reeves pada bulan November mungkin akan semakin mengurangi kepercayaan. Reeves berencana untuk menaikkan pajak pada 26 November untuk mempertahankan target anggaran, setelah peningkatan kontribusi jaminan sosial oleh pemberi kerja tahun lalu. Tingginya tingkat ketidakpercayaan dan pengetatan fiskal yang diantisipasi memberi tekanan pada pound. Sentimen yang lebih lemah menunjukkan pendekatan hati-hati oleh Bank of England, dengan sedikit dukungan untuk obligasi pemerintah (gilts). Untuk saham, sektor yang berfokus pada pengeluaran konsumen dapat menghadapi tantangan jika kenaikan pajak menyebabkan pengeluaran konsumen menurun. Dengan menurunnya kepercayaan konsumen di Inggris dan sentimen ekonomi yang lemah, kita harus memikirkan posisi untuk kemungkinan penurunan lebih lanjut pada pound Inggris. Angka penjualan ritel bulan Agustus yang baru-baru ini menunjukkan penurunan 0,8% dari bulan ke bulan, mengonfirmasi tren ini dan menunjukkan bahwa Bank of England akan tetap berhati-hati mengenai suku bunga. Trader dapat mempertimbangkan untuk membeli opsi put GBP/USD dengan jatuh tempo setelah anggaran 26 November untuk melindungi diri dari penurunan yang dipicu oleh kenaikan pajak. Harapan akan pendekatan hati-hati Bank of England, yang diperkuat oleh komentar dovish terbaru dari anggota MPC, memberikan dukungan kecil untuk obligasi pemerintah Inggris. Kita bisa memperkirakan harga gilts meningkat seiring pasar mengevaluasi tidak adanya kenaikan suku bunga dalam waktu dekat. Transaksi yang sederhana adalah membeli futures gilt berjangka panjang, dengan harapan bahwa data ekonomi yang melemah akan menurunkan imbal hasil.

Volatilitas Pasar dan Strategi Perdagangan

Anggaran yang akan datang menjadi sumber ketidakpastian yang besar, dan kita hanya perlu melihat kembali kekacauan pasar setelah mini-anggaran pada bulan September 2022 untuk melihat bagaimana peristiwa fiskal dapat memicu volatilitas besar. Untuk mempersiapkan ini, trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi pada Indeks Volatilitas FTSE 100 (VFTSE) atau membentuk straddles pada FTSE 100 itu sendiri. Strategi ini dapat menguntungkan dari pergerakan besar pasar ke arah mana pun setelah pengumuman menteri keuangan. Mengingat ancaman langsung terhadap pengeluaran rumah tangga, sektor yang berhubungan dengan konsumen terlihat sangat rentan. Data dari Society of Motor Manufacturers and Traders sudah menunjukkan penurunan baru-baru ini dalam penjualan mobil baru, yang merupakan indikator diskresi utama. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada ETF ritel dan perhotelan utama di Inggris atau saham individu, atau mempertimbangkan perdagangan pasangan yang panjang di sektor defensif seperti utilitas dan pendek di saham diskresi konsumen.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.