Indeks Harga Konsumen (CPI) Jepang untuk bulan Agustus 2025 menunjukkan kenaikan tahunan sebesar 2,7%, lebih rendah dari yang diperkirakan 2,8% dan lebih rendah dibanding bulan sebelumnya yang sebesar 3,1%. Ini menandai laju inflasi terlemah dalam sembilan bulan. CPI inti yang tidak termasuk makanan segar dan energi sesuai harapan dengan kenaikan 3,3%, sedikit di bawah 3,4% bulan lalu. Sementara itu, CPI inti yang mengecualikan makanan segar tetapi termasuk energi naik 2,7% seperti yang diharapkan, menurun dari 3,1% sebelumnya.

Kekhawatiran Ekonomi Global

Sebelumnya, CPI headline Tokyo untuk Agustus juga dilaporkan sesuai harapan pada 2,6%. Dalam berita lainnya, kekhawatiran mengenai pergerakan ekonomi global termasuk pembicaraan tentang tarif 15-20% pada barang-barang UE oleh AS, dan penyesuaian kebijakan moneter di beberapa daerah seperti Kanada, Meksiko, dan Inggris. Para investor mengantisipasi bahwa Bank of Japan mungkin akan tetap berhati-hati dengan kenaikan suku bunga di masa depan, karena ada tanda-tanda tren inflasi yang melambat. Ada harapan untuk potongan suku bunga dari bank sentral, termasuk Fed AS dan Reserve Bank of Australia, yang didorong oleh berbagai tekanan ekonomi. Dengan inflasi Jepang melambat ke level terendah dalam sembilan bulan sebesar 2,7%, harapan untuk kenaikan suku bunga Bank of Japan dalam waktu dekat telah berkurang secara signifikan. Ini dianggap sebagai sinyal yang jelas untuk bersiap menghadapi yen yang lebih lemah, mengingat perbedaan kebijakan dengan bank sentral lainnya tetap besar. Menggunakan opsi beli pada USD/JPY dengan level strike di sekitar 155 dapat menjadi cara yang efektif untuk bermain dalam pergerakan naik yang Antisipasi tersebut. Sentimen ini sudah tercermin di pasar obligasi, di mana imbal hasil JGB 10 tahun turun kembali di bawah 1,0% setelah rilis data. Perbedaan suku bunga yang terus berlangsung antara AS dan Jepang terus menguntungkan penggunaan yen sebagai mata uang pendanaan untuk perdagangan carry. Kami melihat dinamika serupa pada akhir 2024 ketika spekulasi kenaikan suku bunga mereda, yang menyebabkan penguatan tajam pada USD/JPY.

Kemudahan Dolar AS

Pada saat yang sama, prospek untuk dolar AS semakin kompleks, dengan pejabat Federal Reserve menyoroti melemahnya pasar tenaga kerja. Laporan pekerjaan AS terbaru untuk bulan Agustus menunjukkan pertumbuhan lapangan kerja hanya 155.000, menambah kredibilitas pandangan bahwa potongan suku bunga Fed akan segera terjadi. Ini berarti setiap kelemahan yen mungkin lebih nyata terhadap mata uang yang bank sentralnya dianggap lebih agresif. Untuk derivatif ekuitas, sikap hati-hati dari Bank of Japan mendukung saham Jepang. Kebijakan yang lebih longgar menjaga biaya pinjaman tetap rendah dan cenderung meningkatkan sentimen korporasi, yang bisa memicu lonjakan lain di Nikkei 225. Menjual opsi put di luar uang pada indeks untuk mengumpulkan premium tampaknya menjadi strategi yang layak, bertaruh bahwa latar belakang kebijakan ini akan memberikan dasar bagi pasar. Meskipun tren ini, volatilitas yang diimplikasikan pada pasangan mata uang tetap relatif tinggi, dengan volatilitas USD/JPY 3 bulan diperdagangkan sekitar 9,0%. Ini menunjukkan bahwa pasar masih bersiap untuk kemungkinan kejutan kebijakan atau guncangan eksternal, seperti pembicaraan tarif AS. Oleh karena itu, menggunakan strategi opsi dengan risiko terdefinisi, seperti spread call bullish, adalah pendekatan yang bijaksana untuk membatasi kerugian jika sentimen berubah secara tak terduga. Buat akun VT Markets live Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.