Keputusan Federal Reserve untuk memangkas suku bunga mengurangi dominasi dolar AS dan mengubah arus keuangan global. Perubahan ini memberikan Beijing fleksibilitas lebih dalam kebijakan ekonominya. Analisis menunjukkan bahwa ini dapat memungkinkan People’s Bank of China (PBoC) untuk mempertimbangkan penyesuaian suku bunga atau rasio cadangan wajib. Namun, kemungkinan PBoC akan mempertimbangkan waktu penyesuaian tersebut dengan hati-hati untuk memastikan efektivitasnya.

Penurunan Suku Bunga Federal Reserve

Penurunan suku bunga Federal Reserve minggu ini memberikan fleksibilitas lebih bagi Beijing, mengubah arus modal global. Langkah ini melemahkan dominasi dolar, yang telah menjadi kendala signifikan bagi kebijakan moneter Tiongkok sepanjang tahun 2024 dan awal 2025. Kami kini melihat kemungkinan yang lebih tinggi bagi People’s Bank of China (PBoC) untuk mengambil tindakan mendukung ekonomi mereka, yang diperkirakan pertumbuhan PDB-nya untuk 2025 telah dipangkas menjadi hanya 4,6% oleh beberapa bank besar. Kita harus mempertimbangkan untuk mengambil posisi dalam kenaikan saham Tiongkok melalui opsi panggilan pada indeks seperti FTSE China A50. Dengan indeks yang berkinerja buruk dibandingkan dengan pasar global dan turun hampir 4% dari awal tahun hingga pagi ini, 19 September 2025, stimulus apapun dapat memicu pembalikan tajam. Melihat kembali siklus pelonggaran PBoC pada tahun 2015 dan 2019 dari perspektif saat ini, pengumuman kebijakan awal seringkali menyebabkan lonjakan selama beberapa minggu di pasar ini. Pandangan mengenai yuan luar negeri, CNH, kini menjadi lebih kompleks, menciptakan peluang di opsi mata uang. Sementara pemangkasan suku bunga oleh Fed mengurangi tekanan ke atas pada pasangan USD/CNH, langkah potensial PBoC dapat melemahkan yuan, menunjukkan periode volatilitas yang lebih tinggi. Kita bisa mempertimbangkan untuk membeli straddle atau strangle pada USD/CNH, yang mendapatkan keuntungan dari pergerakan besar ke arah mana pun saat pasar mencerna kekuatan yang berbeda-beda ini.

Permintaan yang Diperkirakan untuk Komoditas Industri

Kita juga harus mengantisipasi permintaan yang diperbarui untuk komoditas industri jika Tiongkok melanjutkan pelonggaran. Kontrak berjangka tembaga, yang sensitif terhadap data manufaktur Tiongkok yang menunjukkan sedikit kontraksi bulan lalu di bulan Agustus 2025, dapat melihat permintaan yang signifikan. Membeli opsi panggilan jangka pendek pada tembaga atau ETF komoditas terkait menawarkan cara langsung untuk berspekulasi tentang perubahan kebijakan potensial ini. Poin-poin penting dalam hal ini adalah waktu, karena langkah PBoC diharapkan dikelola dengan hati-hati daripada segera. Ketidakpastian ini kemungkinan akan menjaga volatilitas yang diimplikasikan tetap tinggi untuk aset-aset Tiongkok dalam beberapa minggu mendatang. Oleh karena itu, mungkin bijaksana untuk menyusun perdagangan menggunakan opsi berjangka lebih panjang, mungkin sampai jatuh tempo bulan Oktober atau November 2025, untuk memberikan waktu agar skenario kebijakan ini terungkap. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.