KiwiBank memprediksi bahwa Reserve Bank of New Zealand akan mengurangi suku bunga sebesar 50 basis poin di bulan Oktober dan tambahan 25 basis poin di bulan November, sehingga suku bunga kas akan mencapai 2,25% pada akhir tahun. Prediksi ini berdasarkan ketidakmampuan ekonomi untuk pulih dari resesi sebelumnya, yang tercermin dalam data PDB yang lemah. Ada kemungkinan perluasan pemotongan lebih lanjut menjadi 2% jika kondisi ekonomi tidak membaik. KiwiBank memperkirakan peluang 50/50 bahwa dukungan moneter tambahan mungkin diperlukan. Angka PDB terbaru menunjukkan 10 dari 16 industri mengalami kontraksi, mengindikasikan kurangnya pemulihan yang diharapkan satu tahun setelah resesi berat.

Seruan untuk Tindakan Kuat

KiwiBank mendesak Reserve Bank untuk melanjutkan tindakan kuat guna mendorong pertumbuhan. Prediksi ini menunjukkan semakin mendesaknya Reserve Bank untuk segera melakukan perubahan kebijakan seiring melambatnya pertumbuhan ekonomi. Jika kondisi lemahnya saat ini berlanjut, ada kemungkinan pemotongan lebih lanjut menuju suku bunga kas sebesar 2%. Dengan proyeksi baru untuk pemotongan suku bunga yang lebih agresif, kita seharusnya bersiap menghadapi lingkungan suku bunga yang lebih rendah dalam beberapa minggu ke depan. Fokusnya adalah pada produk keuangan yang menguntungkan dari penurunan suku bunga, seperti menerima suku bunga tetap dalam Transaksi Indeks Overnight (OIS) yang memperhitungkan pertemuan di bulan Oktober dan November. Pandangan ini diperkuat oleh statistik terbaru yang menunjukkan ekonomi mengalami kontraksi sebesar 0,2% pada kuartal kedua tahun ini, menambah kredibilitas bagi gagasan bahwa RBNZ harus bertindak tegas. Suatu suku bunga kas resmi yang jauh lebih rendah kemungkinan akan memberikan tekanan signifikan pada dolar Selandia Baru. Kita melihat dinamika serupa selama siklus pelonggaran 2008-2009, ketika pemotongan suku bunga yang agresif menyebabkan penurunan tajam dalam nilai tukar NZD/USD. Para pedagang harus mempertimbangkan untuk menggunakan opsi mata uang, seperti membeli put NZD, guna bersiap untuk dolar kiwi yang lebih lemah hingga akhir tahun.

Volatilitas Pasar dan Langkah di Masa Depan

Perubahan mendadak dalam harapan dari jalur pelonggaran bertahap ke serangkaian pemotongan cepat harus juga meningkatkan volatilitas pasar. Setelah periode di mana inflasi menjadi perhatian utama bagi Reserve Bank, peralihan ini untuk memprioritaskan pertumbuhan adalah perubahan signifikan. Ini membuat strategi volatilitas jangka panjang, seperti membeli straddles pada kontrak berjangka suku bunga jangka pendek, berpotensi menarik. Melihat lebih jauh ke depan, seluruh kurva imbal hasil Selandia Baru kemungkinan akan datar dan bergerak turun seiring pasar memperhitungkan potensi suku bunga kas mencapai 2,0%. Ini berarti kita harus melihat lebih dari sekadar bagian depan kurva. Pertimbangan perdagangan yang menangkap pergerakan lebih luas ini, seperti menerima suku bunga tetap pada swap suku bunga dua tahun, adalah tindakan yang bijaksana.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.