Presiden Fed St Louis telah menyampaikan preferensi untuk pendekatan hati-hati terkait pemotongan suku bunga lebih lanjut. Ia mendukung pemotongan seperempat poin sebagai langkah pencegahan tetapi menekankan pentingnya kebijakan moneter untuk mengatasi inflasi yang melebihi target. Dampak tarif terhadap inflasi diakui, dengan efek potensial yang belum sepenuhnya terwujud. Terlalu fokus pada pasar tenaga kerja bisa mengakibatkan kebijakan yang terlalu longgar, yang mungkin kontraproduktif.

Kondisi Keuangan Saat Ini

Kondisi keuangan yang longgar menunjukkan bahwa Federal Reserve harus berhati-hati dalam mempertimbangkan pemotongan tambahan. Sikap ini bertentangan dengan tren saat ini dalam arah kebijakan. Komentar ini menimbulkan gesekan terhadap ekspektasi pasar untuk lebih banyak pemotongan suku bunga. Dengan laporan CPI Agustus 2025 terbaru menunjukkan inflasi masih kuat di 2,8%, kita harus mempertanyakan posisi yang sangat bergantung pada siklus pelonggaran yang lebih agresif. Ini adalah sinyal jelas untuk bersiap menghadapi kejutan hawkish dari Federal Reserve. Kita harus mempertimbangkan derivatif suku bunga yang bertaruh pada jalur kebijakan yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Misalnya, menjual kontrak berjangka SOFR untuk pengiriman awal 2026 bisa menguntungkan jika pasar terpaksa menghapus salah satu pemotongan yang diharapkan. Situasi ini mengingatkan pada periode akhir 2023 ketika pedagang secara konsisten meremehkan tekad Fed untuk mempertahankan suku bunga tinggi untuk melawan inflasi.

Volatilitas dan Strategi Pasar

Ketidakpastian kebijakan yang semakin besar berarti volatilitas kemungkinan dihargai terlalu rendah. Kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan VIX atau menggunakan spread opsi pada S&P 500 untuk melindungi dari penurunan pasar jika Fed memberikan sinyal jeda. Laporan lapangan kerja bulan Agustus yang menunjukkan 190.000 lapangan kerja baru yang sehat memberikan alasan kuat bagi pejabat seperti Musalem untuk melanjutkan dengan hati-hati. Komentar ini juga memberikan argumen yang kuat untuk penguatan dolar AS dalam beberapa minggu ke depan. Fed yang kurang dovish dibandingkan dengan bank sentral lain secara alami akan menarik modal, kemungkinan mendorong DXY kembali ke level tertingginya dari tahun ini. Kita dapat menyatakan pandangan ini dengan membeli opsi panggilan pada indeks dolar atau opsi put pada mata uang yang sensitif terhadap kebijakan AS, seperti Yen Jepang. Buat akun VT Markets Anda secara langsung dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.