Offshore Yuan Tiongkok (CNH) stabil di sekitar 7.14 terhadap Dolar AS (USD) pada hari Senin. Pasar tetap hati-hati menjelang rilis data penting, dengan Indeks Manajer Pembelian (PMI) resmi dijadwalkan pada hari Selasa. Angka-angka PMI ini akan memberikan gambaran tentang sektor manufaktur dan jasa Tiongkok di tengah tantangan ekonomi yang berkelanjutan. PMI Manufaktur resmi NBS bulan Agustus sedikit meningkat menjadi 49.4 tetapi masih menunjukkan kontraksi selama lima bulan berturut-turut. Pesanan baru sedikit meningkat menjadi 49.5, sementara ekspor merosot di angka 47.2, menunjukkan permintaan global yang masih lemah.

Pertumbuhan di Sektor Non-Manufaktur

Dalam sektor non-manufaktur, indeks NBS menunjukkan pertumbuhan ringan di 50.3 dengan hasil survei yang bervariasi. PMI Layanan RatingDog melonjak menjadi 53 pada bulan Agustus, tertinggi sejak Mei 2024, didorong oleh pemulihan dalam pariwisata dan ekspor. PMI Manufaktur RatingDog naik menjadi 50.5, kembali ke zona pertumbuhan setelah adanya peningkatan pesanan domestik. Meskipun ada perbaikan, lapangan kerja tetap lemah. Perkiraan untuk bulan September menunjukkan NBS di 49.6 dan RatingDog di 50.3, dengan fokus pasar pada perubahan momentum di tengah indikator ekonomi yang lesu. USD/CNH menghadapi resistensi di sekitar 7.1500, dengan target potensi naik di 7.1700 dan 7.1900. Dukungan downside berada di 7.1355 dan lebih lanjut di 7.1208, yang ditandai dengan Rata-rata Bergerak 100 periode pada grafik 4 jam. Dengan Yuan offshore (CNH) bertahan di dekat 7.31 terhadap Dolar, kami memantau pasar yang mencerna data ekonomi kunci minggu ini. PMI Manufaktur NBS untuk bulan September, yang dirilis pada hari Selasa, tercatat di 49.5, tidak memenuhi perkiraan 49.6 dan menandai kontraksi bulan keenam berturut-turut. Hal ini mengkonfirmasi bahwa aktivitas pabrik di perusahaan milik negara besar tetap rapuh.

Pembandingan PMI RatingDog dan NBS

Namun, PMI Manufaktur RatingDog menggambarkan situasi yang berbeda, naik menjadi 50.8 dan mengalahkan ekspektasi 50.3. Perbedaan ini menunjukkan bahwa perusahaan kecil yang berorientasi ekspor menemukan sedikit pijakan, meskipun ekonomi domestik secara keseluruhan mengalami kesulitan. Pandangan yang terpisah ini memperkuat ketidakpastian yang telah mendefinisikan ekonomi Tiongkok sepanjang tahun lalu. Kelemahan yang terus-menerus ini terfokus pada sektor properti, di mana investasi terus mengalami penurunan, turun lebih dari 12% tahun ke tahun hingga Agustus 2025. Ini mengikuti tren serupa yang terlihat sepanjang tahun 2024, menunjukkan bahwa upaya stimulus pemerintah belum dapat menghidupkan kembali kepercayaan domestik. Permintaan internal yang lesu membatasi pemulihan ekonomi yang signifikan. Dari sudut pandang teknis, pasangan USD/CNH saat ini menghadapi resistensi yang kuat pada level 7.3200. Jika terjadi terobosan yang jelas di atas ini, bisa menandakan pergerakan menuju puncak yang terlihat lebih awal tahun ini di dekat 7.3500. Di sisi downside, dukungan awal terletak di sekitar rata-rata bergerak 50 hari di 7.2850. Dengan sinyal ekonomi yang saling bertentangan, para pedagang derivatif mungkin melihat peluang dalam volatilitas daripada arah. Dengan volatilitas tersirat pada opsi USD/CNH masih di bawah puncak tahun 2022, strategi seperti membeli straddles bisa menarik untuk menangkap pergerakan tajam ke arah mana pun. Pendekatan ini mendapatkan keuntungan dari ketidakpastian saat ini tanpa mempertaruhkan hasil tertentu.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.