Harga tembaga melonjak hampir 5% setelah pengumuman keadaan memaksa oleh operator tambang Grasberg di Indonesia akibat kecelakaan. Insiden ini meningkatkan kekhawatiran akan kekurangan pasokan, terutama karena biaya pengolahan dan penyelesaian di smelter tembaga telah turun, menunjukkan kelangkaan bahan baku. Grup Studi Tembaga Internasional melaporkan bahwa produksi tambang dalam tujuh bulan pertama tahun ini telah meningkat, didorong oleh Chili, Peru, dan Republik Demokratik Kongo. Namun, produksi dari Indonesia turun 32% karena masalah yang sedang berlangsung di tambang Grasberg. Secara keseluruhan, produksi tambang global naik 3,4%, dengan produksi logam meningkat 3,9% dibandingkan tahun sebelumnya. Meskipun permintaan global yang meningkat, dipimpin oleh China yang mengonsumsi sekitar 60% tembaga, masih ada surplus pasokan sebesar 100.000 ton. Angka ini, meskipun demikian, merupakan pengurangan dari surplus 400.000 ton yang tercatat tahun lalu, menunjukkan bahwa pasar tetap memiliki pasokan yang baik tetapi tidak sebanyak sebelumnya. Para ahli memperkirakan bahwa produksi mungkin tidak akan meningkat sebanyak tahun-tahun sebelumnya, namun diprediksi tetap tinggi. Lonjakan harga 5% dalam tembaga menunjukkan betapa sensitifnya pasar terhadap berita pasokan, seperti gangguan di tambang Grasberg di Indonesia. Peristiwa ini telah mendorong harga tembaga di London Metal Exchange (LME) berada di sekitar $9.200 per metrik ton, sebuah level yang mencerminkan kecemasan pasar tentang potensi kekurangan. Kami melihat ini sebagai sinyal jelas bahwa risiko headline akan menjadi pendorong utama volatilitas dalam beberapa minggu ke depan. Kekhawatiran ini diperkuat oleh penurunan biaya pengolahan dan pemurnian, yang telah jatuh ke tingkat terendah dalam sejarah di bawah $5 per ton dari lebih dari $80 per ton pada waktu yang sama tahun 2024. Biaya yang rendah biasanya menunjukkan persaingan ketat untuk konsentrat tembaga mentah, memicu narasi kekurangan pasokan. Sinyal pasar ini kuat, menciptakan sentimen positif meskipun data yang lebih luas menyarankan sebaliknya. Poin-poin penting di sini adalah bahwa produksi tambang global sebenarnya meningkat 3,4% pada tujuh bulan pertama tahun ini. Peningkatan output dari produsen besar seperti Chili dan Republik Demokratik Kongo lebih dari mengimbangi penurunan produksi 32% dari Indonesia. Ketahanan pasokan yang mendasari ini menunjukkan bahwa dasar-dasar tidak seketat apa yang ditunjukkan oleh aksi harga baru-baru ini. Di sisi permintaan, China terus menjadi pendorong utama, menyumbang sekitar 60% dari konsumsi global. Permintaan negara ini sebagian besar didorong oleh transisi energi hijau, dengan penjualan kendaraan listrik meningkat 25% year-over-year hingga Agustus 2025. Namun, permintaan yang kuat ini belum cukup untuk sepenuhnya menyerap pertumbuhan produksi. Data menunjukkan pasar tembaga global memiliki surplus pasokan sebesar 100.000 ton hingga Juli, yang berarti tetap memiliki pasokan yang baik. Ini adalah keseimbangan yang jauh lebih ketat dibandingkan dengan surplus 400.000 ton yang terlihat pada periode yang sama tahun lalu di 2024. Tren pengencangan ini menciptakan dinamika tegang antara surplus dasar dan ketakutan akan kelangkaan yang didorong oleh sentimen. Untuk pedagang derivatif, lingkungan ini menunjukkan bahwa volatilitas adalah peluang utama. Konflik antara berita positif dan realitas surplus pasar membuat fluktuasi harga tiba-tiba ke arah mana pun menjadi mungkin. Oleh karena itu, strategi yang menguntungkan dari pergerakan harga signifikan, seperti membeli straddles atau strangles pada opsi tembaga, bisa sangat cocok untuk beberapa minggu mendatang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.