Indeks Dow Jones Industrial Average (DJIA) sementara kembali meraih sedikit nilai yang hilang, mencapai level 46,800, sementara indeks utama berusaha memulihkan tren naik mereka. Para pelaku pasar tetap tidak terpengaruh oleh penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung, meskipun upaya untuk memulai kembali operasi federal menghadapi hambatan, menimbulkan sedikit kekhawatiran. Pada hari Rabu, Dow jatuh kembali ke sekitar 46,600 di tengah sentimen investor yang hati-hati. Notulen rapat Federal Reserve baru-baru ini mengungkapkan bahwa beberapa pejabat lebih berhati-hati, mencatat “risiko negatif” terhadap pekerjaan. Meskipun demikian, perkiraan PDB Fed hingga 2028 telah disesuaikan ke atas.

Harapan Suku Bunga

Harapan suku bunga sedikit menurun setelah notulen Fed dirilis. Pasar saat ini menunjukkan kemungkinan lebih dari 92% untuk pemotongan suku bunga pada 29 Oktober, tetapi kemungkinan pemotongan pada bulan Desember menurun, dengan pemotongan ketiga mungkin ditunda hingga Januari 2026. Investor kini fokus pada indeks sentimen konsumen Universitas Michigan yang akan datang. Indeks diperkirakan akan sedikit menurun menjadi 54.2, dengan perhatian besar pada harapan inflasi. Mandat ganda Fed melibatkan pengelolaan suku bunga untuk memastikan stabilitas harga dan lapangan pekerjaan penuh. Dalam skenario ekstrem, Fed mungkin menggunakan Pelonggaran Kuantitatif atau Pengetatan Kuantitatif, masing-masing memengaruhi nilai Dolar AS dengan cara yang berbeda. Pelonggaran Kuantitatif memperbesar aliran kredit dengan lebih banyak Dolar, sedangkan Pengetatan Kuantitatif menghentikan pembelian obligasi, mendukung nilai Dolar. Dengan Dow Jones berfluktuasi di sekitar 46,600, terlihat jelas tanda-tanda keragu-raguan investor akibat penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung. Ketidakpastian ini menciptakan lingkungan yang ideal untuk strategi turunan berbasis volatilitas. Mengingat bahwa Indeks Volatilitas Cboe (VIX) saat ini diperdagangkan di atas rata-rata historisnya di dekat 22, pembelian opsi seperti straddles atau strangles di indeks utama bisa menjadi langkah yang bijak menjelang berita terkait penutupan. Federal Reserve memberikan sinyal campuran, yang memicu ketidakpastian pasar. Meskipun kecenderungan dovish dalam notulen terbaru menunjukkan lebih banyak pemotongan suku bunga, revisi mendadak ke atas untuk pertumbuhan PDB jangka panjang menambah elemen hawkish. Kontradiksi ini menjelaskan respon pasar yang dingin dan menunjukkan bahwa setiap kenaikan tajam mungkin akan dijual sampai ada arah kebijakan yang lebih jelas.

Laporan Sentimen Konsumen yang Akan Datang

Laporan sentimen konsumen Universitas Michigan yang akan dirilis Jumat ini menjadi titik penting bagi trader derivatif. Penurunan signifikan dalam angka utama atau, yang lebih penting, lonjakan harapan inflasi 5 tahun dapat mengejutkan pasar dan mengancam kemungkinan pemotongan suku bunga bulan Desember. Trader harus memperhatikan harga opsi pada hari Kamis, karena ini akan memberi sinyal seberapa besar pergerakan pasar yang diharapkan setelah rilis. Melihat kembali pada penutupan pemerintah 2018-2019, kita ingat bahwa pasar awalnya sangat bergejolak tetapi akhirnya melihat melalui gangguan ketika resolusi tampak mungkin. Ini menunjukkan bahwa meskipun opsi put jangka pendek pada DJIA mungkin memberikan perlindungan, sikap bearish yang berkepanjangan hanya berdasarkan penutupan mungkin merupakan kesalahan. Kuncinya adalah durasi, dan dengan setiap minggu yang berlalu tanpa penyelesaian, kerusakan ekonomi dan risiko pasar meningkat. Bagi mereka yang fokus pada suku bunga, pemotongan suku bunga 29 Oktober hampir sepenuhnya terpricing, menawarkan sedikit peluang. Permainan sebenarnya adalah pada waktu pemotongan ketiga, dengan futures Fed Funds menunjukkan sedikit pergeseran peluang dari Desember ke Januari 2026. Ini menciptakan peluang untuk perdagangan spread kalender pada futures SOFR untuk memanfaatkan garis waktu yang sedang berkembang ini. Komitmen Fed untuk memangkas suku bunga terus memberikan tekanan ke bawah pada Dolar AS. Laporan Indeks Harga Konsumen terakhir, yang menunjukkan inflasi inti masih di 2.7% pada Agustus 2025, menyoroti risiko yang diambil Fed dengan melonggarkan kebijakan. Kami melihat ini sebagai hambatan yang berkelanjutan bagi dolar, menjadikan opsi call dengan tanggal kedaluwarsa panjang pada ETF mata uang seperti Invesco CurrencyShares Euro Trust (FXE) sebagai posisi yang menarik.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.