Pasangan USD/CHF mengalami koreksi menuju 0.8000 saat Dolar AS mundur dari titik tertinggi bulanannya di 0.8030. Notulen FOMC menunjukkan kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut oleh Federal Reserve tahun ini, mengisyaratkan bahwa Suku Bunga Federal Fund dapat turun menjadi 3,6% pada akhir tahun. Indeks Dolar AS diperdagangkan 0,1% lebih rendah di sekitar 98,70, setelah sebelumnya mendekati 99,00. Ini terjadi di tengah krisis politik di Prancis, yang memengaruhi kekuatan dolar.

Kepercayaan Trader terhadap Pemotongan Suku Bunga yang Akan Datang

Para trader, menurut alat CME FedWatch, yakin akan ada pemotongan suku bunga lagi di pertemuan Federal Reserve berikutnya dan melihat kemungkinan 78,6% untuk pemotongan lain pada bulan Desember. Pembicaraan Ketua Fed Jerome Powell yang akan datang di Konferensi Bank Komunitas juga akan menjadi perhatian. Di Swiss, ada kehati-hatian mengenai apakah Bank Nasional Swiss akan menerapkan suku bunga negatif. Kekhawatiran tentang inflasi dan dampak suku bunga negatif terhadap pensiunan dan institusi keuangan telah diungkapkan oleh Ketua SNB Martin Schlegel. Dolar AS, yang merupakan mata uang cadangan global utama, sangat dipengaruhi oleh kebijakan moneter Federal Reserve. Perubahan suku bunga dan langkah-langkah kuantitatif seperti pelonggaran atau pengetatan secara signifikan memengaruhi nilai dolar. Ini mendukung atau mengurangi kekuatan USD tergantung pada kondisi ekonomi. Notulen terbaru Federal Reserve menegaskan pandangan kami bahwa pemotongan suku bunga lebih lanjut akan datang pada 2025, kemungkinan dimulai akhir bulan ini. Kebijakan pelonggaran ini kontras dengan Bank Nasional Swiss, yang tampaknya ragu untuk mengikuti jalur serupa menuju suku bunga negatif. Perbedaan yang berkembang antara kedua bank sentral ini seharusnya memberikan tekanan turun berlanjut pada pasangan USD/CHF.

Perbedaan Kebijakan Moneter Fed dan SNB

Pendekatan dovish dari Fed dibenarkan oleh angka-angka ekonomi terbaru yang telah kita lihat. Laporan Non-Farm Payrolls bulan September yang dirilis minggu lalu menunjukkan perekrutan melambat menjadi 150.000, jauh di bawah estimasi konsensus dan menandai bulan kedua berturut-turut dari kelemahan. Ini, bersama dengan data inflasi PCE inti terbaru yang turun menjadi angka tahunan 2,8%, memberikan alasan yang cukup bagi Fed untuk melakukan pemotongan. Di Swiss, bagaimanapun, inflasi tetap mengejutkan, dengan angka terbaru untuk bulan September tetap di 1,8%, yang berada dalam rentang target SNB. Ini memberikan Ketua Schlegel alasan untuk peringatannya baru-baru ini terhadap konsekuensi negatif dari pemotongan suku bunga lebih lanjut. Ini memberikan dukungan fundamental yang solid untuk Franc yang tidak bisa kita abaikan. Untuk trader derivatif, lingkungan ini membuat pembelian opsi USD/CHF dengan jatuh tempo November dan Desember 2025 menjadi strategi yang menarik. Dengan arah Fed yang sekarang lebih jelas, volatilitas tersirat mungkin tetap terkendali, menawarkan cara yang hemat biaya untuk posisi menjelang kemungkinan penurunan di bawah level 0.8000. Kami berharap akan terjadi pergerakan menuju area dukungan di 0.7900 dalam beberapa minggu mendatang. Kami telah melihat pola ini sebelumnya ketika melihat kembali perubahan Fed menuju pelonggaran di 2019, yang menyebabkan periode kelemahan dolar yang berkelanjutan terhadap mata uang utama. Kombinasi data pekerjaan AS yang melambat dan inflasi yang mendingin saat ini mencerminkan periode itu. Sejarah menunjukkan bahwa setelah pemotongan pertama, momentum untuk dolar biasanya berarah ke bawah. Laporan Commitment of Traders (CFTC) terbaru juga mendukung pandangan ini, menunjukkan bahwa dana yang menggunakan leverage telah meningkatkan posisi short bersih mereka terhadap Dolar AS untuk minggu ketiga berturut-turut. Ini memberitahu kita bahwa peserta pasar yang lebih besar sudah memposisikan diri untuk kelemahan dolar lebih lanjut. Sepertinya jalur dengan sedikit perlawanan untuk USD/CHF adalah ke bawah.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.