Analisa Pasar 
VT 
Pertanyaannya bukanlah apakah musim altcoin akan terjadi. Melainkan kapan. Setiap siklus kripto utama dimulai dengan cara yang sama: Bitcoin (BTC) memimpin, menstabilkan, dan menyerahkan tongkat estafet reli kepada koin-koin yang lebih kecil.
Dua rotasi terakhir, pada tahun 2017 dan 2021, masing-masing menyaksikan dominasi BTC runtuh dari di atas 70% menjadi sekitar 40%, membuka reli eksplosif di Ethereum (ETH), Ripple (XRP), dan daftar panjang aset yang lebih kecil.
Kini, pola tersebut kembali muncul. Pangsa pasar Bitcoin telah merosot di bawah 59%, level terlemahnya sejak awal 2024, sementara total kapitalisasi pasar altcoin telah meningkat menjadi sekitar USD 1,69 triliun.
Analis memperkirakan USD 2,3 triliun sebagai batas yang akan mengonfirmasi rotasi penuh modal ke aset non-BTC.
Di bawah angka-angka utama tersebut, aktivitas DeFi kembali meningkat, volume transaksi menunjukkan tren peningkatan, dan dompet-dompet besar diam-diam mengakumulasi token-token berkapitalisasi menengah.
Arus masuk institusional ke ETF yang berfokus pada altcoin mulai membangun momentum, menandai kembalinya modal yang sabar dan terstruktur ke pasar yang telah lama dikuasai oleh emosi.
Likuiditas Menemukan Pasar
Kondisi makro juga membaik. Pada bulan September, Federal Reserve memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, pemangkasan pertama dalam beberapa bulan. Ketua Fed Powell mengisyaratkan bahwa pemangkasan lebih lanjut dapat dilakukan sebelum akhir tahun. Pasokan uang M2 AS telah melonjak menjadi USD 22 triliun, ekspansi tercepatnya dalam satu setengah tahun.
Secara historis, periode pertumbuhan likuiditas yang pesat bertepatan dengan sentimen risiko yang lebih kuat, dan kripto seringkali menjadi yang paling awal merespons. Jika kebijakan tetap pada lintasan ini, likuiditas dapat memicu reli altcoin hingga awal 2026.
Rasa Penasaran Ritel Kembali
Para pedagang ritel mulai memperhatikan hal ini. Pencarian Google untuk “altcoin” telah melonjak 40–50% sejak akhir September, sementara interaksi sosial seputar ETH, Solana (SOL), dan Chainlink (LINK) telah melonjak.
Tanda-tanda awal keingintahuan ritel ini mencerminkan peningkatan yang terlihat sebelum musim alternatif sebelumnya. Para pemimpin sudah menunjukkan kemajuan pesat: XRP, SUI, dan LINK telah menunjukkan kekuatan relatif terhadap BTC, yang seringkali menjadi petunjuk pertama bahwa modal beralih ke nama-nama dengan beta yang lebih tinggi.
Namun, para pedagang harus berhati-hati. Indeks musim altcoin populer yang mengukur seberapa banyak koin 100 teratas yang mengungguli BTC telah melampaui angka 80 tahun ini, tetapi gagal memicu reli yang sesungguhnya. Banyak koin yang lebih kecil hampir tidak bergerak, menunjukkan bahwa indikator ini seringkali berpandangan ke belakang.
Kenyataannya, sebagian besar uang dihasilkan sebelum data mengonfirmasinya. Itulah sebabnya para analis berfokus pada tren dominasi BTC, akselerasi kapitalisasi pasar altcoin, dan pertumbuhan likuiditas DeFi.
Apakah Musim Altcoin Telah Dimulai?
Jika sinyal-sinyal ini terus selaras, musim altcoin berikutnya dapat terjadi antara Oktober 2025 dan Februari 2026. Namun, waktunya tetap bergantung pada katalis makro. Pemangkasan suku bunga yang lebih cepat, persetujuan untuk ETF spot, atau tonggak regulasi seperti Undang-Undang Clarity AS dapat mempercepat siklus tersebut.
Di sisi lain, penundaan apa pun dalam pelonggaran atau pergerakan tiba-tiba untuk menghindari risiko dapat mempercepat penyelesaian.
Siklus ini mungkin berskala lebih besar tetapi cakupannya lebih sempit. Beberapa proyeksi memproyeksikan bahwa total kapitalisasi pasar altcoin pada akhirnya dapat mencapai USD 15 triliun, didorong oleh adopsi institusional dan tokenisasi aset dunia nyata. Namun, tidak seperti hiruk-pikuk tahun 2017, reli ini mungkin berpusat pada lebih sedikit nama.
Uang institusional lebih menyukai likuiditas dan kepatuhan, yang berarti modal dapat terkumpul di sekitar ekosistem yang mapan daripada tersebar di ribuan token spekulatif.
Bagi para pedagang, pergeseran ini mengubah strategi. Siklus altcoin mendatang mungkin lebih mengutamakan presisi daripada spekulasi. Memperhatikan perkembangan likuiditas, regulasi, dan kebijakan makro akan menjadi kunci. Jika sejarah membuktikannya, apa yang terbentuk di bawah permukaan BTC mungkin akan segera menjadi rotasi besar pasar berikutnya.
Pergerakan Utama Minggu Ini
Minggu pertama Oktober dibuka dengan nada hati-hati karena para pedagang mencerna sinyal makro yang beragam.
Indeks dolar AS (USDX) melanjutkan kenaikannya dari zona 97,00 yang dipantau, membuka pekan ini dengan gap yang lebih tinggi. Para pedagang mencermati level 98,05 sebagai level resistensi kunci berikutnya. Meskipun tren naik yang lebih luas masih berlanjut, indeks dapat memasuki fase konsolidasi yang lebih besar jika momentum melambat. Dalam hal ini, minat beli kemungkinan akan muncul kembali di dekat level 96,85 atau 96,60, tempat rebound sebelumnya telah terbentuk.
EURUSD mencerminkan penguatan ini secara terbalik, meluncur turun setelah turun dari zona resistensi 1,1805. Struktur pasangan ini menunjukkan tekanan penurunan yang berkelanjutan kecuali jika dapat mempertahankan pergerakan di atas 1,1800, di mana para penjual diperkirakan akan bertahan.
GBPUSD mengikuti lintasan serupa, melanjutkan penurunannya dari minggu sebelumnya dan menemukan minat jangka pendek di sekitar 1,3395. Pemulihan menuju 1,3540 dapat menghadapi aksi jual baru karena pasar menunggu arahan baru dari Bank of England.
USDJPY menguat sejalan dengan bias bullish minggu lalu, mendekati level tertinggi 149,95 sebelum potensi konsolidasi. Penembusan yang terkonfirmasi dapat memperpanjang momentum menuju 150,911, level yang akan menguji kesabaran para pembuat kebijakan Jepang.
Sementara itu, USDCHF melemah dari zona 0,8000 dan kini diperdagangkan dalam rentang konsolidasi. Jika harga terus turun, pembeli diperkirakan akan mempertahankan level 0,7915 untuk mempertahankan struktur kenaikan.
Di antara mata uang terkait komoditas, AUDUSD dibuka pekan ini dengan gap lebih rendah sebelum stabil di dekat 0,6570. Jika pemulihan berlanjut, pedagang akan memantau 0,6650 untuk aksi harga bearish.
Grafik NZDUSD menunjukkan gambaran serupa: setelah turun di awal pekan, harga rebound dari zona 0,5790. Resistansi tetap berada di antara 0,5860 dan 0,5890, dengan potensi penjual untuk kembali masuk jika sentimen risiko melemah.
Komoditas memperpanjang penurunannya.
Emas melonjak ke level tertinggi baru sepanjang masa, menguji area resistensi USD 3.915 karena investor mencari aset aman di tengah ketidakpastian suku bunga global. Penembusan di atas level ini dapat membuka peluang menuju USD 4.075, meskipun pergerakannya tampak melebar setelah kenaikan yang kuat. Para trader mencermati sinyal profit taking sebelum mengambil posisi long baru.
Sementara itu, minyak sedang berusaha pulih setelah berminggu-minggu merugi. Pergerakan berkelanjutan di atas USD 62.665 akan menandakan bahwa pembeli kembali memegang kendali, meskipun fundamental masih rapuh di tengah ekspektasi permintaan yang tidak merata. Penolakan apa pun di zona ini dapat menyebabkan harga mundur menuju level support sebelumnya di dekat level 60-an rendah.
Ekuitas memasuki bulan Oktober dengan posisi yang lebih kuat tetapi menunjukkan kelelahan.
S&P 500 masih menghadapi resistensi di dekat level 6.750, di mana aksi harga menunjukkan penjual mulai kembali memegang kendali. Jika momentum ini berlanjut, level 6.840 menandai area minat berikutnya. Sentimen yang lebih luas tetap berhati-hati karena pasar menunggu kejelasan kebijakan Fed dan proyeksi pendapatan kuartal keempat.
Bitcoin, di sisi lain, kembali mencuri perhatian. Mata uang kripto terbesar di dunia ini melonjak ke rekor baru di atas USD 125.700 pada hari Minggu, menembus resistance dengan volume yang kuat.
Jika pola konsolidasi berlanjut, analis melihat peluang untuk kenaikan lebih lanjut menuju USD 135.000. Pergerakan ini menggarisbawahi divergensi yang lebih luas antara aset tradisional dan digital, di mana pedagang ekuitas tidak banyak bergerak, sementara investor kripto tampaknya bersiap untuk reli berikutnya.
Peristiwa Penting Minggu Ini
Minggu depan menawarkan awal yang lebih tenang sebelum data utama dirilis pada pertengahan minggu, yang akan menentukan arah mata uang dan ekspektasi suku bunga menjelang pertengahan Oktober.
Hari Selasa akan menghadirkan dua pidato penting dari bank sentral. Presiden ECB Lagarde dan Gubernur Bank of England Bailey dijadwalkan berpidato, dan pasar akan mencermati petunjuk mengenai manajemen suku bunga di masa mendatang. Euro dan pound telah diperdagangkan dalam rentang yang ketat dalam beberapa sesi terakhir, tetapi nada hawkish apa pun dapat memicu kembali volatilitas karena para pedagang mengkalibrasi ulang ekspektasi penurunan suku bunga untuk akhir tahun.
Pada hari Rabu, Bank Sentral Selandia Baru akan mengumumkan Suku Bunga Tunai Resminya, yang saat ini diperkirakan sebesar 2,75% dibandingkan dengan 3,00% sebelumnya. Penurunan yang bersifat dovish akan mengonfirmasi pergeseran para pembuat kebijakan ke arah pelonggaran setelah pertumbuhan ekonomi melambat selama berbulan-bulan, yang berpotensi menekan dolar Selandia Baru. Para pedagang mengamati peluang jual pada NZDUSD jika aksi harga kembali menguat.
Fokus kemudian beralih ke hari Jumat, ketika kalender makro bergerak lebih cepat. Gubernur RBA Bullock akan berpidato, dan pasar memperkirakan pernyataan tersebut terkait prospek inflasi Australia yang lebih rendah dan potensi pelonggaran lebih lanjut.
Sesi yang sama akan menghadirkan Laporan Ketenagakerjaan Non-Pertanian AS yang sangat penting, dengan jumlah penggajian diperkirakan naik sebesar 51 ribu dibandingkan 22 ribu sebelumnya, sementara tingkat pengangguran diproyeksikan bertahan di angka 4,3%. Angka yang lebih kuat dari perkiraan dapat meredam spekulasi pemangkasan suku bunga The Fed lebih lanjut, yang akan memberikan penguatan sementara terhadap dolar; data yang lebih lemah akan memperkuat bias dovish yang telah mendasari pergerakan pasar baru-baru ini.
Kemudian pada hari itu, Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan mengakhiri minggu ini, dengan perkiraan menunjuk ke 54,6 versus 55,1 sebelumnya.
Setiap pemulihan yang mengejutkan dapat menunjukkan ketahanan konsumen meskipun ada ketidakpastian kebijakan, sementara pelunakan lebih lanjut akan sesuai dengan narasi perlambatan pertumbuhan yang telah membentuk sentimen investor hingga awal Oktober.
Ke depannya, minggu depan akan dipenuhi data yang lebih banyak, termasuk IHK, PPI, dan Penjualan Ritel AS, serta PDB Inggris, yang akan dirilis antara 15–16 Oktober 2025. Rilis data ini akan menjadi ujian penting berikutnya untuk mengetahui apakah narasi pelonggaran global dapat mempertahankan cengkeramannya di pasar atau justru tekanan inflasi yang kembali memperumit situasi.
Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.
