Tren Pasar Global

Rally terbaru dolar AS mulai kehilangan momentum. Meskipun ada sentimen hawkish dari notulen Federal Open Market Committee, tidak ada dampak pada dolar atau imbal hasil jangka pendek AS. Notulen tersebut menunjukkan bahwa Fed optimis tentang pertumbuhan AS tetapi berhati-hati mengenai kenaikan pengangguran. Data pekerjaan AS yang akan datang dapat memberikan kejelasan lebih lanjut setelah penutupan pemerintah selesai. Di pasar global, optimisme mengelilingi kesepakatan perdamaian di Timur Tengah dan hasil positif dari TSMC Taiwan, yang mendukung rally yang didorong AI setelah libur panjang di China. Kebangkrutan perusahaan suku cadang mobil AS, First Brands, pada bulan September menimbulkan kekhawatiran tentang standar pinjaman AS dan risiko keuangan. Harga saham Jefferies Financial Group telah turun 22% sejak pertengahan September karena eksposurnya terhadap First Brands, yang tetap menjadi masalah lokal untuk saat ini. Meskipun stabilitas euro dapat mengurangi kekuatan recent dolar, rentang antara 98.50 dan 99.00 tampaknya mungkin. Situasi ini memerlukan pengamatan dekat, terutama terkait dengan indeks spread kredit imbal hasil tinggi, yang harus diawasi ketat terhadap potensi narasi keuangan yang dapat mempengaruhi kondisi pasar. Momentum dolar telah memudar, karena pasar tampaknya sudah sepenuhnya memperhitungkan nada hawkish Federal Reserve. Pembacaan CPI September yang lebih rendah dari yang diharapkan sebesar 3,6% memperkuat pandangan kami bahwa Fed akan tetap berhati-hati dalam menghadapi risiko peningkatan pengangguran. Ini menunjukkan bahwa indeks dolar AS, atau DXY, kemungkinan akan tetap terkurung dalam rentang 98.50-99.00 untuk beberapa minggu ke depan. Dengan CBOE Volatility Index (VIX) saat ini mendekati rendah 14, volatilitas yang diharapkan pada pasangan mata uang utama adalah murah. Optimisme umum dari pembicaraan perdamaian Timur Tengah dan hasil teknologi yang kuat membuat kecemasan pasar tertekan untuk saat ini. Lingkungan ini menguntungkan untuk menjual opsi, seperti iron condors pada DXY atau strangles pada EUR/USD, untuk mengumpulkan premium dari perkiraan kurangnya pergerakan signifikan.

Memantau Pasar Kredit

Kami mengawasi pasar kredit dengan cermat, terutama dampak dari kebangkrutan First Brands pada bulan September. Meskipun spread imbal hasil tinggi tetap ketat, kami ingat bagaimana masalah kredit lokal, seperti yang terjadi pada Bear Stearns pada tahun 2007, awalnya diabaikan sebelum menyebar. Setiap pelebaran indeks Itraxx Cross-Over di atas 300 basis poin akan menjadi tanda peringatan untuk mengurangi risiko dan mungkin membeli opsi put jangka panjang yang murah pada ETF sektor keuangan sebagai perlindungan. Katalis utama yang dapat memecahkan ketenangan saat ini adalah laporan pekerjaan AS yang tertunda, yang sekarang kami harapkan dirilis dalam dua minggu ke depan setelah akhir penutupan pemerintah. Angka yang sangat lemah akan mengonfirmasi kehati-hatian dovish Fed dan bisa mendorong dolar turun di bawah level suport 98.50. Sebaliknya, laporan yang kuat mungkin menyulut kembali taruhan kenaikan suku bunga dan menantang bagian atas rentang dekat 99.00, membuat permainan arah jangka pendek lebih menarik menjelang tanggal rilis. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai berdagang sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.