Kenaikan Dollar AS baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda melambat dengan pergerakan terbatas di antara mata uang utama G10. Bank of Canada menjadi fokus karena CNH menunjukkan kinerja lebih baik dengan kenaikan 0,3% setelah kembali dari Golden Week di China. CAD, AUD, CHF, dan MXN stabil terhadap USD, sementara EUR dan GBP mengalami penurunan kecil. Ada kinerja kurang baik dari NZD, NOK, dan SEK. Notulen FOMC Rabu lalu menunjukkan sinyal campuran, mempertimbangkan kekhawatiran pasar dan prospek pemotongan suku bunga lebih lanjut. Kontrak berjangka ekuitas mendapat dukungan baik, mencapai rekor tertinggi baru, dan imbal hasil 10 tahun AS menguat di atas 4,10%.

Ikhtisar Pasar Komoditas

Harga minyak stabil setelah keuntungan OPEC, dengan tembaga naik hampir 2%. Emas tetap berada di rekor tertinggi di atas $4000/oz, meskipun kenaikan tampak berlebihan. Penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung menghambat rilis data ekonomi penting, termasuk klaim pengangguran. Pernyataan dari Ketua Fed Powell dan penampilan pejabat Fed lainnya menjadi bagian dari kalender Fedspeak pada hari Kamis. Dollar AS tampaknya kehilangan tenaga, dan kini kita melihatnya mengonsolidasi keuntungan terbarunya. Dengan Federal Reserve memberikan sinyal kemungkinan pemotongan suku bunga lebih lanjut tahun ini, para trader derivatif harus berhati-hati agar tidak terlalu banyak mengandalkan dollar. Kontrak berjangka dana Fed saat ini memperkirakan probabilitas 85% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan FOMC bulan Desember, yang dapat membatasi potensi kenaikan lebih lanjut dari dollar. Dengan pasar saham mendorong ke rekor tertinggi baru, muncul tanda-tanda kepuasan berlebihan, karena indeks volatilitas VIX diperdagangkan mendekati 12, tingkat terendah yang belum pernah terlihat sejak sebelum lonjakan inflasi 2022-2023. Ini menunjukkan bahwa perlindungan berbasis opsi, seperti membeli put pada indeks utama seperti S&P 500, relatif murah saat ini. Periode volatilitas rendah seperti ini secara historis mendahului koreksi pasar yang tajam, sehingga ini adalah waktu yang baik untuk mempertimbangkan strategi lindung nilai.

Analisis Pasar Emas

Kenaikan harga emas di atas $4,000 per ons sangat signifikan, tetapi Indeks Kekuatan Relatif (RSI) di 86 menunjukkan bahwa harga emas sangat berlebihan. Kita melihat pembacaan RSI serupa pada kuartal kedua 2024, yang diikuti dengan penurunan 5% dalam harga emas dalam tiga minggu ke depan. Trader mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi put atau membangun spread put bearish untuk bersiap menghadapi kemungkinan koreksi harga jangka pendek. Dengan penutupan pemerintah AS memasuki minggu ketiga, kurangnya data ekonomi penting seperti klaim pengangguran menciptakan kekosongan informasi bagi pasar. Ini membuat pidato yang akan datang dari pejabat Fed, terutama Ketua Powell, semakin penting untuk arah pasar jangka pendek. Setiap sinyal mendukung yang tidak terduga bisa menyebabkan lonjakan volatilitas di seluruh mata uang dan derivatif suku bunga. Kita melihat bahwa harga minyak tetap stabil setelah keuntungan yang didorong OPEC, dan kembalinya pasar China setelah liburan telah meningkatkan logam industri seperti tembaga. Kekuatan pada tembaga, yang naik hampir 2%, menunjukkan optimisme yang mendasari tentang permintaan manufaktur global. Ini bisa memberikan dukungan untuk mata uang terkait komoditas seperti dollar Australia dan Kanada jika Dollar AS terus stagnan. Buat akun VT Markets langsung Anda dan mulai trading sekarang.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.