Emas tetap di atas $4,000, diperdagangkan sekitar $4,021, meskipun ada sedikit penurunan sebesar 0.50% pada hari Kamis. Logam ini mencapai rekor tertinggi $4,059, didukung oleh permintaan sebagai tempat aman di tengah ketidakpastian politik dan geopolitik yang meningkat. Penutupan pemerintah AS yang sudah berlangsung selama sembilan hari menimbulkan kekhawatiran di pasar, mempengaruhi operasi federal dan rilis data ekonomi. Situasi ini mempersulit pandangan kebijakan Federal Reserve, dengan pemotongan suku bunga yang diantisipasi pada bulan Oktober dan Desember.

Kebijakan Moneter Federal Reserve

Alat CME FedWatch menunjukkan kemungkinan hampir 100% pemotongan suku bunga, mempengaruhi imbal hasil Treasury AS dan Dolar AS, keduanya membantu stabilitas harga Emas. Di arena geopolitik, ketegangan tetap ada, meskipun gencatan senjata yang diprakarsai AS antara Israel dan Hamas memberikan sedikit kelegaan sementara, dengan sentimen global terpengaruh oleh konflik Ukraina dan ketegangan AS-China. Emas berfungsi sebagai tempat penyimpanan nilai, pelindung terhadap inflasi, dan aset yang diutamakan selama ketidakstabilan. Bank sentral membeli sejumlah besar Emas untuk memperkuat ekonomi mereka, mengakuisisi 1,136 ton pada tahun 2022, rekor tertinggi. Harga Emas berhubungan terbalik dengan Dolar AS dan Treasury, naik dalam skenario Dolar yang terdepresiasi dan ketidakpastian ekonomi. Dengan emas bertahan kuat di atas $4,000, kami melihat lingkungan saat ini mendukung posisi bullish terus-menerus. Penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung menunda laporan ekonomi penting, yang memaksa Federal Reserve untuk bertindak berdasarkan informasi yang terbatas. Ketidakpastian ini, digabungkan dengan kepastian hampir 100% pemotongan suku bunga bulan Oktober, seharusnya tetap memberikan tekanan ke bawah pada dolar dan mendukung emas. Mengingat pasar menetapkan probabilitas 100% pemotongan suku bunga Fed bulan ini, kami harus mempertimbangkan posisi panjang melalui opsi panggilan atau kontrak berjangka yang akan kadaluarsa pada akhir 2025. Ini memungkinkan kami untuk memanfaatkan pembelian yang diharapkan setelah Fed secara resmi memulai siklus pelonggaran. Kami melihat pengaturan serupa selama siklus pemotongan suku bunga 2019, yang mendahului reli multi-tahun untuk logam berharga ini.

Faktor Geopolitik yang Mendukung Emas

Risiko geopolitik yang tinggi, mulai dari gencatan senjata yang rapuh di Timur Tengah hingga konflik yang belum terselesaikan di Ukraina, memberikan dasar yang solid untuk harga emas. Volatilitas tinggi, dengan Indeks Volatilitas ETF Emas Cboe (GVZ) mendekati 21, jauh di atas rata-rata jangka panjangnya. Ini membuat strategi seperti bull call spreads menarik, karena dapat mengurangi biaya tinggi membeli opsi panggilan secara langsung sambil tetap menawarkan potensi kenaikan. Kami juga harus mempertimbangkan preseden historis penutupan pemerintah, seperti penutupan selama 35 hari pada 2018-2019, yang menyebabkan guncangan signifikan di pasar. Jika kebuntuan saat ini berlanjut, kami memperkirakan lonjakan permintaan sebagai tempat aman untuk emas. Ini membenarkan penggunaan posisi emas tidak hanya untuk spekulasi tetapi sebagai perlindungan langsung terhadap potensi kelemahan di pasar ekuitas. Tren pembelian bank sentral semakin memperkuat keyakinan kami untuk dasar harga emas yang lebih tinggi. Setelah pembelian rekor yang terlihat pada 2022 dan 2023, bank sentral terus menjadi pembeli bersih, mengumpulkan lebih dari 200 ton hanya pada kuartal pertama tahun ini. Permintaan institusional yang terus berlanjut, terutama dari pasar negara berkembang, menunjukkan pergeseran strategis global dari dolar AS.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.