Kembalinya China pasca-Golden Week menandai pergeseran geopolitik, mempengaruhi indeks Shanghai Composite dan Shenzhen, yang masing-masing turun hampir 1% dan 2%. Kontrol ekspor baru pada baterai lithium-ion memerlukan persetujuan pemerintah mulai 8 November, menekankan kontrol China atas sektor energi bersih dan posisinya dalam menghadapi ketegangan dengan Washington. Inspeksi yang lebih ketat kini diterapkan pada impor chip di pelabuhan utama, membatasi akses pada prosesor khusus China dari Nvidia. Ini membatasi akses ke silikon AI canggih, menantang startup AI domestik untuk berinovasi sambil bereaksi terhadap dinamika global. Secara bersamaan, pembatasan China terhadap ekspor tanah jarang semakin memperkuat posisi Beijing dalam perlombaan teknologi.

Dinamika Pasar Global

Pasar menghadapi tantangan yang mencerminkan permainan kekuasaan ini, dengan peningkatan 38% indeks Hang Seng tahun ini bertolak belakang dengan 15,9% dari S&P 500. Saham global naik lebih dari 20%, menunjukkan fokus investor yang melampaui geopolitik, meskipun ketegangan menimbulkan kecemasan akan dampak pada rantai pasokan dan manufaktur. Saat Trump dan Xi bersiap untuk berdiskusi di pinggiran forum APEC, kontrol ekspor strategis dan sanksi menunjukkan ketegangan ekonomi yang sedang berlangsung. Situasi ini telah berkembang menjadi konflik untuk dominasi teknologi daripada perselisihan perdagangan tradisional, di mana kontrol teknologi dan akses sumber daya menentukan arah masa depan. Permainan jelas telah berubah sejak libur Golden Week China berakhir. Kami melihat volatilitas yang tersirat kembali merasuki pasar, dengan indeks volatilitas Hang Seng melompat hampir 20% minggu ini. Realitas baru adalah bahwa berita geopolitik kini menjadi input langsung untuk model risiko kami, bukan sekadar suara latar. Batas waktu 8 November untuk kontrol ekspor baterai adalah katalis yang paling mendesak dalam pengamatan kami. Kontrak berjangka karbon lithium telah melonjak 15% dalam dua minggu terakhir, pergerakan yang terakhir kali kami lihat pada krisis pasokan tahun 2022. Membeli opsi panggilan pada produsen material baterai seperti Ganfeng Lithium atau ETF luas yang terpapar pada rantai pasokan energi bersih terlihat sebagai cara cerdas untuk bersiap menghadapi gangguan lebih lanjut. Di sisi lain dari pertempuran ini, kendali pada silikon semakin ketat, dan kami melihat tekanan terus berlanjut pada saham semikonduktor dengan paparan tinggi terhadap China. Melihat kembali, ini terasa seperti gema dari Undang-Undang CHIPS AS tahun 2022, tetapi dengan dampak pasar yang lebih langsung. Kami mempertimbangkan untuk membeli opsi put pada indeks semikonduktor tertentu sebagai perlindungan, karena kami mengharapkan panduan dari perusahaan-perusahaan ini menjadi negatif.

Peralihan Fokus dalam Strategi Pasar

Kami juga harus mengakui adanya disconnect yang aneh di mana Hang Seng naik 38% untuk tahun ini, jauh melebihi S&P 500. Reli ini terasa rapuh, lebih dibangun di atas likuiditas daripada fundamental yang solid dalam lingkungan baru ini. Ini mungkin menjadi kesempatan terakhir yang murah untuk membeli opsi put perlindungan pada ETF yang melacak China sebelum pertemuan APEC yang akan datang. Pertemuan antara Trump dan Xi akhir bulan ini adalah acara utama, dan ini tampaknya akan menghasilkan hasil biner untuk pasar. Memposisikan diri untuk pergerakan besar, tanpa mempedulikan arah, adalah langkah yang bijak di sini. Kami melihat straddle pada indeks kunci untuk menangkap lonjakan volatilitas yang kami antisipasi, karena setiap jabat tangan atau sikap acuh akan mengirim gelombang melalui pasar. Akhirnya, kami beralih fokus dari data ekonomi tradisional ke pelacakan metrik rantai pasokan. Volume izin ekspor yang disetujui oleh Beijing mungkin segera menjadi penting untuk keputusan trading kami seperti laporan inflasi dari Washington. Ini bukan lagi perang dagang; ini adalah rezim pasar baru di mana kami memperdagangkan aliran teknologi kritis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.