Dolar AS sedang mengalami periode konsolidasi setelah empat hari berturut-turut mengalami kenaikan dalam Indeks Dolar. Dalam sesi ini, Yen Jepang sedikit lebih kuat karena perkembangan politik dalam negeri, sementara Won Korea Selatan lebih lemah karena reaksi pasar lokal terhadap kenaikan USD baru-baru ini.

Tren dan Proyeksi Pasar

Saham global diperdagangkan campur aduk dengan beberapa tanda potensi koreksi, sementara pasar obligasi utama umumnya lebih kuat. Harga minyak tetap lemah dengan perhatian pada perkembangan di Timur Tengah, dan harga emas sedikit naik. Indeks Dolar tetap dalam kisaran ketat, mencerminkan proyeksi stabil untuk USD. Penetapan harga opsi menunjukkan tren positif jangka pendek untuk USD, meskipun tekanan fundamental berkurang karena data resmi yang terbatas. Pasar swap telah menyesuaikan ekspektasi pelonggaran Fed, tetapi dengan pergeseran yang hanya marginal. Suku bunga saat ini menunjukkan kemungkinan 95% untuk pemotongan suku bunga sebesar 0,25% bulan ini, dan kemungkinan 86% untuk pengurangan 0,5% pada akhir tahun. Perilaku USD secara nyata mencerminkan tren yang terlihat di awal masa jabatan pertama Presiden Trump. Meskipun pemerintah AS mengalami penutupan, beberapa staf Biro Statistik Tenaga Kerja telah dipanggil kembali, dan data CPI September diharapkan tersedia pada akhir bulan. Indeks Sentimen Konsumen Michigan untuk bulan Oktober diperkirakan akan turun dari 55,1 menjadi 54,2. Dolar AS sedang beristirahat setelah kenaikan yang kuat, dengan Indeks Dolar (DXY) naik lebih dari 1,5% minggu ini hingga mencapai puncak 107,25. Meskipun kita melihat dolar bertahan kuat untuk saat ini, mata uang utama diperdagangkan dalam kisaran yang ketat. Periode konsolidasi ini menjelang akhir pekan panjang memberikan momen untuk menilai langkah selanjutnya. Pasar opsi menunjukkan kecenderungan yang jelas untuk penguatan dolar dalam jangka pendek. Sentimen ini diperkuat oleh paralel teknikal yang mencolok yang kita amati terhadap pergerakan harga dari masa jabatan pertama Presiden Trump. Jika pola ini bertahan, kita bisa melihat permintaan dolar tetap solid hingga pertengahan November, menjadikan opsi panggilan jangka pendek pada DXY sebagai permainan taktis yang menarik.

Ekspektasi Fed versus Proyeksi Dolar

Namun, optimisme jangka pendek ini langsung bertabrakan dengan ekspektasi Fed yang dovish. Saat ini, kontrak berjangka dana Fed memperkirakan kemungkinan 95% untuk pemotongan 25 basis poin pada pertemuan FOMC tanggal 29 Oktober. Pemotongan suku bunga yang hampir pasti ini menjadi hambatan besar bagi dolar dalam beberapa minggu mendatang. Penutupan pemerintah AS yang sedang berlangsung, kini memasuki minggu ketiga, menambah ketidakpastian, terutama dengan penundaan data inflasi yang penting. Rencana rilis data CPI September pada akhir bulan ini kini menjadi risiko besar yang dapat memicu volatilitas signifikan. Hal ini menjadikan pembelian volatilitas melalui instrumen seperti straddle pada pasangan utama seperti EUR/USD sebagai strategi yang bijak menjelang rilis tersebut. Kita juga melihat tanda-tanda peringatan di ekuitas, di mana partisipasi ritel yang tinggi telah mendorong valuasi ke tingkat yang tertekan. Rasio P/E maju S&P 500 telah berkembang menjadi 22x, sebuah level yang menjadikan pembelian opsi put pelindung sebagai lindung nilai menarik terhadap kemungkinan koreksi. Sentimen risk-off ini, dikombinasikan dengan pelonggaran Fed yang diharapkan, dapat memberikan angin segar yang kuat untuk emas.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.