Presiden AS Donald Trump mengumumkan tarif baru sebesar 100% untuk semua barang yang diekspor dari China ke AS. Keputusan ini sebagai respons terhadap persyaratan lisensi ekspor yang lebih ketat dari China untuk mineral tanah jarang. Penerapan tarif ini akan menjadi tantangan, karena pemerintah AS sedang mengalami penutupan akibat perselisihan pendanaan. Pasar Amerika tetap tutup untuk akhir pekan Hari Columbus, namun perubahan sentimen diperkirakan akan terjadi saat pasar dibuka kembali. Hasil Treasury meningkat sebelum penutupan akhir pekan. Tarif adalah biaya yang diterapkan pada barang impor untuk memberi keuntungan kompetitif kepada produsen lokal, berbeda dengan pajak. Tarif dibayar di pintu masuk, sedangkan pajak dibayar saat pembelian dan dikumpulkan dari individu serta bisnis.

Pandangan Ekonom Tentang Tarif

Ekonom terbagi pendapat mengenai tarif: beberapa menganggapnya perlu untuk melindungi industri dalam negeri, sementara yang lain berpendapat tarif meningkatkan harga dan berisiko memicu perang dagang. Trump bertujuan menggunakan tarif untuk memperkuat ekonomi AS dan menurunkan pajak penghasilan. Pada 2024, Meksiko, China, dan Kanada menyumbang 42% dari impor AS, dengan Meksiko menjadi eksportir terbesar. Fokus Trump adalah pada negara-negara ini untuk tarif di masa mendatang. Dengan pasar dibuka kembali pada hari Selasa, 14 Oktober, kita harus mengantisipasi lonjakan besar dalam volatilitas. Indeks Volatilitas CBOE, atau VIX, yang ditutup mendekati 18 minggu lalu, kemungkinan akan meloncat di atas 30 saat trader institusional bergegas melindungi portofolio mereka dari ancaman tarif baru ini. Ini mirip dengan lonjakan yang kita lihat selama eskalasi perang dagang 2019, di mana VIX melonjak lebih dari 40% dalam satu minggu. Kita harus mencari untuk membeli opsi put pada indeks yang memiliki paparan besar terhadap rantai pasokan dan penjualan China, khususnya Nasdaq 100. Raksasa teknologi seperti Apple dan perusahaan semikonduktor melaporkan pada 2024 bahwa lebih dari 75% produksi dan perakitan mereka masih berada di China, membuat mereka sangat rentan terhadap tarif 100%. Menjual futures pada E-mini S&P 500 adalah cara langsung lain untuk memposisikan diri menghadapi penurunan yang diharapkan. Di pasar mata uang, kita memperkirakan Yuan China luar negeri (CNH) akan melemah secara signifikan terhadap dolar, kemungkinan menguji level 7,50 dari penutupan sekitar 7,28. Dolar Australia, yang sering digunakan sebagai proksi likuid untuk ekonomi China, juga menjadi kandidat utama untuk posisi jual. Kita mengantisipasi adanya pelarian menuju aset aman, menguatkan dolar AS dan Yen Jepang terhadap sebagian besar mata uang lainnya.

Pandangan Pasar Komoditas

Komoditas berada di garis depan, dan kita bisa melihat sejarah untuk panduan. Ketika tarif balasan diterapkan pada 2018, China secara khusus menargetkan barang pertanian AS, menyebabkan futures kedelai jatuh lebih dari 20%. Mengingat bahwa ekspor kedelai AS ke China baru saja pulih ke level tertinggi sebelum 2018 pada paruh pertama 2025, kita harus mengharapkan respons menyakitkan yang serupa dan mempertimbangkan untuk menjual futures pertanian. Ini adalah waktu untuk memiliki volatilitas itu sendiri, bukan hanya menggunakannya untuk melindungi. Membeli opsi call pada VIX atau mengambil posisi panjang pada futures VIX menawarkan paparan langsung terhadap meningkatnya ketakutan pasar. Biaya opsi akan meningkat drastis pada pagi hari Selasa, jadi melaksanakan perdagangan ini lebih awal dalam sesi akan sangat penting untuk mengantisipasi penyesuaian risiko.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.