Jumat lalu, ancaman tarif yang dilontarkan oleh Presiden AS Trump terhadap China menyebabkan pergerakan signifikan di pasar valuta asing dan obligasi. USD/CNH mengalami kenaikan tajam, sementara indeks dolar DXY turun, menunjukkan dampak ekonomi yang lebih besar di AS dibandingkan dengan China. Data ekspor China menunjukkan keberhasilan diversifikasi dari pasar AS. Hasil Treasury jangka pendek AS turun 5-8 basis poin, mencerminkan ancaman makroekonomi bagi AS alih-alih sekadar narasi ‘Jual Amerika’. Futures ekuitas AS pulih sekitar setengah dari kerugian pada hari Jumat berkat pernyataan menenangkan dari Washington. Rencana peningkatan tarif 100% terhadap China dijadwalkan pada 1 November, setelah pertemuan antara Presiden Trump dan Xi. Pasar mengantisipasi perkembangan lebih lanjut sebelum tanggal tersebut. Penutupan pemerintahan AS yang sedang berlangsung dan kurangnya data domestik tetap belum terselesaikan.

Pandangan Ekonomi Saat Ini

Probabilitas penutupan pemerintahan yang berlangsung hingga November mencapai 67%. Komunikasi bank sentral, terutama selama pertemuan IMF, menjadi fokus. Laporan Stabilitas Keuangan IMF diharapkan membahas penilaian pasar saham. Rilis Buku Beige Fed pada hari Rabu akan menjadi kunci dalam menilai perlambatan di pasar tenaga kerja. Indeks DXY mungkin berfluktuasi seiring berita AS-China, dengan potensi puncak jangka pendek mendekati 99.50 dan kemungkinan penurunan ke wilayah 98.00. Perubahan terbaru dalam negosiasi AS-China menciptakan aksi pasar yang menentukan yang harus kita pantau dengan cermat. Dampak dari ketegangan geopolitik tampaknya kini lebih langsung memengaruhi pasar AS, pola yang kita amati juga pada akhir tahun 2010-an selama perang dagang. Data dari Q3 2025 mengonfirmasi bahwa China terus berhasil mendiversifikasi basis ekspornya menuju negara-negara ASEAN, menjadikannya lebih tahan terhadap tekanan langsung dari AS. Ini berarti para trader harus mengharapkan volatilitas dalam pasangan mata uang dan indeks yang dipicu oleh berita dalam beberapa minggu mendatang. Pertemuan tingkat tinggi diharapkan terjadi, dan setiap perubahan nada yang terlihat dari Washington atau Beijing kemungkinan akan menyebabkan pergerakan tajam dan jangka pendek dalam DXY dan futures ekuitas. Kami juga memantau negosiasi anggaran yang terhenti di Washington, yang menambah lapisan ketidakpastian dalam kebijakan domestik AS.

Kebijakan Moneter dan Reaksi Pasar

Fokus juga akan tertuju pada komunikasi bank sentral, terutama dengan pertemuan IMF musim gugur yang sedang berlangsung. Kami akan mendengarkan Ketua Fed Powell besok dan Christine Lagarde dari ECB pada hari Kamis untuk sinyal tentang bagaimana mereka menyeimbangkan kekhawatiran pertumbuhan dengan ingatan tentang inflasi tinggi dari beberapa tahun lalu. Laporan Stabilitas Keuangan IMF, yang juga akan dirilis besok, kemungkinan akan menyoroti kekhawatiran atas penilaian ekuitas yang tinggi, karena rasio harga terhadap laba yang disesuaikan siklis (CAPE) untuk S&P 500 saat ini mendekati 35, jauh di atas rata-rata jangka panjangnya yaitu 17. Rilis Buku Beige Fed minggu ini pada hari Rabu akan diperiksa untuk tanda-tanda perlambatan, khususnya di sektor tenaga kerja dan manufaktur. Mengingat hari libur Columbus Day hari ini, kami memperkirakan perdagangan akan tipis, tetapi volatilitas bisa meningkat besok. Harapkan DXY sensitif terhadap berita AS-China, tetapi penurunan di bawah level support 104.50 bisa dipicu jika pidato Powell atau Buku Beige mengonfirmasi melemahnya aktivitas ekonomi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.