Emas telah mencapai rekor tertinggi sepanjang masa, diperdagangkan di atas $4,100, didorong oleh meningkatnya permintaan sebagai aset yang aman di tengah kekhawatiran ketegangan perdagangan AS-China yang meningkat. Harga saat ini adalah $4,094, mencatatkan kenaikan lebih dari 1,80%, saat logam ini mengalami minggu keuntungan kesembilan berturut-turut. Pasar global telah terguncang setelah pengumuman tarif 100% pada impor China oleh Presiden AS, yang akan berlaku mulai 1 November, dan kontrol ekspor China terhadap elemen tanah jarang. Meskipun ada potensi negosiasi selama akhir pekan, kehati-hatian tetap berlaku, dengan ketidakpastian ekonomi dan politik memperkuat daya tarik emas sebagai pelindung nilai.

Suasana Suku Bunga dan Imbal Hasil Treasury

Prospek pemotongan suku bunga mendatang oleh Federal Reserve berkontribusi pada imbal hasil Treasury yang rendah, semakin mendukung momentum positif emas. Masalah global yang terus berlangsung, termasuk konflik Rusia-Ukraina dan penutupan pemerintah AS, juga mengarahkan aliran pelindung nilai menuju emas. Indeks Dolar AS telah naik mendekati 99,00 ketika sikap Presiden Trump yang lebih lunak sedikit meredakan ketegangan pasar. Sementara itu, imbal hasil Treasury AS telah menurun, memengaruhi sentimen investor. Tidak ada rilis data ekonomi utama di AS pada hari Senin karena hari libur, namun diskusi Federal Reserve yang akan datang dan laporan ekonomi yang dijadwalkan ulang tetap merupakan faktor penting. Menggunkan derivatif untuk mempertahankan eksposur jangka panjang sambil mengelola risiko pada harga yang tinggi ini patut dipertimbangkan. Membeli opsi beli pada kontrak berjangka emas atau ETF terkait seperti SPDR Gold Shares (GLD) menawarkan cara untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan lebih lanjut sambil mendefinisikan batas kerugian maksimum. Ketegangan geopolitik saat ini memberikan dukungan fundamental yang kuat untuk posisi optimis ini. Permintaan mendasar untuk emas bukanlah reaksi sesaat terhadap berita perdagangan; ini adalah tren struktural yang telah kita lihat berkembang selama bertahun-tahun. Kita tahu bank sentral telah menjadi pembeli utama, dengan Dewan Emas Dunia melaporkan bahwa mereka menambahkan 1,082 ton ke cadangan mereka pada tahun 2023, setelah rekor 1,136 ton pada tahun 2022. Permintaan institusional yang terus-menerus ini memberikan dasar yang kuat untuk harga, membuat penjualan tajam yang berkelanjutan menjadi kurang mungkin.

Volatilitas Pasar dan Strategi

Dengan konflik perdagangan AS-China yang semakin meningkat dan penutupan pemerintah yang berlangsung, volatilitas yang diperkirakan di pasar opsi sangat tinggi. Ini mirip dengan lonjakan yang kita lihat di Indeks Volatilitas Emas CBOE (GVZ) pada awal konflik Rusia-Ukraina di awal tahun 2022. Trader dapat menggunakan strategi seperti bull call spreads untuk mengurangi biaya tinggi dalam membeli opsi, atau bagi yang lebih toleran terhadap risiko, menjual put out-of-the-money dapat mengumpulkan premi besar jika tren naik tetap bertahan di atas level support kunci. Kita juga harus melihat hubungan langsung antara emas dan penurunan suku bunga, karena pasar kini memperhitungkan dua pemotongan Fed lagi. Imbal hasil Treasury AS sudah berada di level terendah dalam empat minggu, yang meningkatkan daya tarik aset non-berhasil seperti emas. Perdagangan pelengkap adalah dengan membeli kontrak berjangka Treasury, karena kedua aset diuntungkan dari aliran pelindung nilai yang sama dan harapan kebijakan moneter yang lebih longgar. Dolar AS menghadirkan gambaran yang lebih kompleks, bertindak sebagai aset pelindung nilai yang bersaing yang dapat membatasi reli emas. Namun, prospek pemotongan suku bunga Fed merupakan angin besar bagi dolar, mengingat perubahan kebijakan Fed yang terjadi pada tahun 2019 ketika ketegangan perdagangan serupa memaksa perubahan kebijakan. Kita harus memperhatikan komentar Ketua Fed Powell dengan cermat minggu ini, karena sikap dovish dapat melemahkan dolar dan memberikan dorongan lain bagi emas untuk naik lebih tinggi. Penutupan pemerintah yang sedang berlangsung menambah lapisan ketidakpastian ekonomi yang tidak boleh diabaikan.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.