Ketua Federal Reserve AS, Jerome Powell, membahas kekhawatiran inflasi dan risiko pasar tenaga kerja dalam sebuah konferensi ekonomi bisnis. Powell mencatat dampak tarif yang lambat dapat menunjukkan inflasi yang terus-menerus, dengan data terbaru menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan meskipun ada tantangan yang meningkat. Keputusan kebijakan moneter akan bergantung pada data saat ini dan evaluasi risiko, dan tidak ada jalur kebijakan yang bebas risiko. Karena tarif, tekanan harga meningkat, dengan data terbaru menunjuk pada tren pekerjaan dengan penghasilan rendah dan pemecatan rendah. Powell menekankan pentingnya sikap netral seiring meningkatnya risiko pasar tenaga kerja.

Fluktuasi Dolar AS

Dolar AS, yang dipengaruhi oleh pernyataan Powell, mengalami fluktuasi terhadap mata uang utama seperti Euro dan Dolar Australia. Indeks Dolar AS (DXY) mengalami kerugian, diperdagangkan sekitar level 99,00. Tabel yang disediakan menunjukkan kinerja mata uang hari ini, menunjukkan kinerja USD yang paling kuat terhadap AUD. Dengan penutupan pemerintah yang menunda data, pidato Powell tentang kebijakan moneter mungkin mempengaruhi penilaian USD. Spekulasi pasar melihat pemotongan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Oktober dan mungkin pada bulan Desember. Pejabat Fed menyampaikan pandangan yang beragam tentang risiko inflasi dan pasar tenaga kerja, mencerminkan ketidakpastian dalam kebijakan masa depan. Jika Powell menyinggung tentang pelonggaran kebijakan lebih lanjut, USD mungkin menghadapi tantangan permintaan, meskipun posisi masa lalu menunjukkan potensi penurunan yang terbatas. Menghadapi situasi kompleks saat ini, pembuat kebijakan khawatir bahwa inflasi yang terus-menerus, dipicu oleh tarif, menjadi masalah jangka panjang. Di sisi lain, mereka juga mengakui bahwa pasar tenaga kerja menunjukkan tanda-tanda kelemahan, yang membenarkan pemotongan suku bunga yang terjadi pada September 2025. Kekhawatiran atas inflasi tidak tanpa alasan, karena kita telah melihat inflasi PCE inti tetap tinggi di atas 3,2% selama kuartal terakhir, jauh di atas target Fed. Peringatan bahwa lambatnya penyerapan tarif dapat mirip dengan inflasi yang persisten menunjukkan bahwa Fed mungkin kurang bersedia untuk memangkas suku bunga dengan agresif. Ini menciptakan risiko bahwa pasar, yang mengharapkan lebih banyak pemotongan, mungkin meremehkan potensi jeda hawkish. Data pasar tenaga kerja menggambarkan gambaran yang lebih lembut. Melihat kembali laporan JOLTS terakhir dari Agustus 2025, kita melihat lowongan pekerjaan jatuh menjadi 8,5 juta, melanjutkan penurunan stabil dari puncak pasca-pandemi beberapa tahun yang lalu. Lingkungan “penghasilan rendah, pemecatan rendah” adalah risiko penurunan yang dapat memaksa Fed untuk terus melonggarkan kebijakan meskipun inflasi.

Strategi Pasar di Tengah Ketidakpastian

Bagi trader suku bunga, ini menunjukkan kehati-hatian, karena kurva futures SOFR menunjukkan pasar telah memperkirakan dua pemotongan 25 basis poin lagi pada akhir tahun. Meskipun jalur dovish tampaknya mungkin, bahasa inflasi hawkish membuka kesempatan untuk kejutan. Strategi opsi pada futures yang akan menguntungkan dari baik kecepatan pemotongan yang lebih cepat atau penahanan yang tak terduga pada bulan Desember sebaiknya dipertimbangkan. Penurunan segera dalam Indeks Dolar AS di bawah level 99.00 menunjukkan pasar saat ini fokus pada narasi pekerjaan yang dovish. Namun, kelemahan ini bisa bersifat sementara jika indikator inflasi swasta yang akan datang mengejutkan ke arah yang lebih positif. Trader derivatif mungkin mempertimbangkan opsi put jangka pendek pada dolar sebagai perlindungan, sambil tetap waspada terhadap kemungkinan pembalikan. Penutupan pemerintah yang sedang berlangsung menambah tingkat ketidakpastian yang signifikan, karena kita tidak memiliki data resmi yang penting. Ini membuat setiap taruhan arah menjadi berisiko dan meningkatkan nilai kepemilikan volatilitas. Strategi seperti long straddle pada pasangan utama seperti EUR/USD bisa menguntungkan, memberikan hasil jika pasar melakukan pergerakan tajam dalam arah mana pun setelah data yang tertunda dirilis.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.