Minggu Depan: Apakah Pasar Saham AS Sedang Menggelembung?

Ringkasan

• Reli ekuitas AS telah menarik perbandingan baru dengan gelembung masa lalu, terutama di sektor AI dan teknologi.
• Pedagang harus memperhatikan rotasi dari kapitalisasi besar ke nama-nama bernilai, atau mempertimbangkan untuk melindungi eksposur NAS100 atau SP500 melalui aset lain.
• Retorika tarif, musim pendapatan AS, dan pidato bank sentral yang akan datang dapat memicu volatilitas lebih lanjut dan mengatur ulang ekspektasi suku bunga.
• Angka CPI dan PPI AS minggu ini dapat membentuk sentimen terhadap inflasi dan valuasi.

Bubble Talk Kembali ke Garis Depan

Perdebatan valuasi kembali memanas. S&P 500 dan Nasdaq telah melonjak tajam tahun ini, dengan saham-saham teknologi dan AI menjadi pendorong utama kenaikan tersebut. Beberapa analis memperingatkan bahwa level ini mencerminkan gelembung-gelembung sebelumnya.

Para eksekutif Goldman Sachs berpendapat reli tersebut masih bergantung pada ekspektasi pendapatan dan pertumbuhan, bukan spekulasi murni.

Jamie Dimon dari JPMorgan menyuarakan kekhawatirannya: proyeksi koreksi material dalam 6 hingga 24 bulan telah beredar. Meskipun banyak yang melihat potensi kenaikan, beberapa memperingatkan bahwa risiko penurunannya terlalu rendah.

Struktur Pasar: Sempit dan Berat di Bagian Atas

Satu tanda bahaya terletak pada keluasan pasar — ​​hanya beberapa nama yang membawa reli yang lebih luas. Ketika indeks menguat sementara banyak konstituen tertinggal, keluasan pasar melemah. Tanda bahaya lainnya adalah teknikal yang meregang: indikator momentum pada titik ekstrem di berbagai pasar mengisyaratkan kerentanan.

Dalam beberapa sesi terakhir, pembicaraan tarif antara AS dan Tiongkok telah mengguncang sentimen. Pada hari Jumat, ancaman tarif 100% dan pembatasan ekspor memicu penurunan S&P 500 sebesar 2,7%, Nasdaq turun 3,6%, dan Dow Jones turun hampir 1,9%. Pembalikan ini menunjukkan betapa cepatnya sentimen dapat berubah.

Pendapatan, Kebijakan, dan Jalan ke Depan

Musim laporan keuangan mendatang mungkin menghadirkan uji stres besar pertama. Jika proyeksi mengecewakan atau tekanan margin muncul, narasinya bisa berubah.

Pidato Federal Reserve dan bank sentral tampak sebagai katalis; nada dovish mungkin mendukung aset berisiko, sementara kejutan hawkish dapat menghancurkan momentum.

Lalu ada dimensi perdagangan. Meningkatnya retorika dengan Tiongkok meningkatkan risiko hambatan tepat ketika rentang valuasi sudah tinggi. Pasar telah menunjukkan sensitivitas terhadap kebisingan kebijakan.

Dengan hati-hati, jalur kenaikan masih memungkinkan, tetapi risiko penurunan meningkat. Trader sebaiknya lebih fokus pada lindung nilai, memilih strategi kekuatan relatif, dan menghindari komitmen berlebihan pada saham-saham momentum di saat ekstrem.

Simbol Kunci yang Perlu Diperhatikan

• DJ30
• NAS100
• SP500
• VIX
• ARKK

Acara Mendatang

Pergerakan Utama Minggu Ini

Indeks Dolar AS (USDX)

• Dolar melemah dari 98,90–99,00, sesuai dengan zona resistensi yang dipantau dari laporan minggu lalu.
• Dukungan saat ini berada di dekat 98,20, dengan target penurunan berikutnya di 97,90 jika momentum terus turun.
• Bias tetap bearish di bawah 98,90; pedagang harus memperhatikan konsolidasi antara 98,20–98,70 sebelum masuk kembali.

S&P 500 (SP500)

• Indeks anjlok dari level resistensi yang dipantau di angka 6.750, jatuh menuju 6.510 karena arus penghindaran risiko yang besar.
• Momentum tetap bearish saat berada di bawah 6.600–6.620; zona penurunan berikutnya berada di dekat 6.440 dan 6.395, yang terakhir sesuai dengan area yang Anda pantau.
• Pedagang jangka pendek mungkin mencari reli bantuan ke 6.600 untuk memudar; hanya penembusan bersih di atas 6.660 yang akan meredakan tekanan.

Emas (XAUUSD)

• Harga berhenti di sekitar 4.010 setelah pergerakan tajam, berkonsolidasi di atas 3.985–3.995 pada H4.
• Bias tetap naik saat di atas 3.980; dorongan melalui 4.045 akan memfokuskan kembali 4.080 kemudian 4.100.
• Taktik: pertahankan ukuran moderat saat memasuki resistensi, beli saat turun 3.990–4.010 dengan risiko ketat; memudar hanya saat penutupan bersih kembali di bawah 3.980.

Bitcoin (BTCUSD)

• Bitcoin turun tajam dari 122.700, mencapai titik terendah mendekati 109.600 sebelum stabil di sekitar 111.200.
• Struktur jangka pendek mendukung pemantulan jika 108.600 – 107.240 bertahan sebagai support, sesuai dengan zona yang Anda pantau.
• Bias tetap hati-hati: perkirakan rebound intraday menuju 113.000 – 115.000, tetapi pemulihan berkelanjutan bergantung pada sentimen risiko yang lebih luas.

EURUSD

• EURUSD stabil di dekat 1,1620, rebound dari area support yang dipantau di 1,1580–1,1600.
• Bias jangka pendek berubah sedikit bullish menuju 1,1660; penembusan bersih di atas level ini dapat berlanjut hingga 1,1700.
• Perhatikan konsolidasi antara 1,1580–1,1660; penurunan di bawah 1,1580 akan membuka kembali jalur menuju 1,1520.

Minyak AS

• Minyak memperpanjang penurunannya, turun di bawah level yang dipantau 60,55 dan sekarang menguji support 58,35.
• Jika konsolidasi gagal di atas 58,00, harga dapat meluncur menuju area penting berikutnya di dekat 53,00, seperti yang tercantum dalam laporan Anda.
• Pemulihan jangka pendek mungkin menghadapi resistensi di sekitar 59,80–60,50; bias tren tetap bearish saat berada di bawah 60,55.

Intinya

• Risiko gelembung ekuitas AS kembali menjadi sorotan di tengah valuasi yang tinggi dan kepemimpinan yang sempit.
• Risiko tarif, guncangan pendapatan, dan nada bank sentral dapat memicu perubahan tajam.
• Posisi lindung nilai, eksposur selektif, dan penghormatan terhadap teknis akan lebih penting daripada mengejar momentum.

Buat akun VT Markets live Anda dan mulai berdagang sekarang.