Neraca anggaran Turki mengalami perubahan dramatis dari surplus sebesar 96,7 miliar menjadi defisit sebesar 309,6 miliar pada bulan September. Penurunan ini menunjukkan tantangan dalam ekonomi Turki di tengah inflasi yang terus-menerus dan kemungkinan masalah dalam pengelolaan anggaran.

Ketergantungan yang Lebih Besar pada Pembiayaan Utang

Defisit anggaran menunjukkan peningkatan ketergantungan pada pembiayaan utang. Perubahan fiskal ini dapat mempengaruhi kepercayaan dan berdampak pada perspektif ekonomi yang lebih luas untuk Turki. Para pengamat kemungkinan akan memperhatikan perubahan dalam kebijakan fiskal Turki. Fokus mereka akan pada pemahaman implikasi terhadap stabilitas ekonomi. Dengan perubahan tajam dalam anggaran Turki menjadi defisit yang signifikan, kami mengharapkan tekanan baru pada Lira Turki. Penurunan fiskal ini, yang diumumkan untuk September 2025, menunjukkan kelemahan ekonomi yang mendasar yang kemungkinan akan segera dipertimbangkan oleh pasar derivatif. Oleh karena itu, trader seharusnya mempertimbangkan posisi untuk depresiasi Lira, mungkin dengan membeli opsi panggilan US Dollar terhadap Lira Turki (USD/TRY) untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan nilai tukar. Berita anggaran ini diperburuk oleh data inflasi terbaru, yang menunjukkan harga konsumen meningkat pada tingkat tahunan di atas 70%. Inflasi yang terus-menerus ini mengikis nilai mata uang dan memperumit kebijakan moneter bagi bank sentral. Ketidakpastian yang dihasilkan kemungkinan akan mendorong volatilitas yang diperkirakan meningkat, menjadikan strategi volatilitas yang panjang pada Lira menarik untuk beberapa minggu ke depan.

Kekhawatiran Meningkat tentang Pengelolaan Keuangan

Kami juga melihat biaya untuk mengasuransikan terhadap kemungkinan default Turki meningkat, dengan swap gagal bayar kredit (CDS) untuk 5 tahun baru-baru ini berada di tingkat 350 basis poin. Ini mencerminkan meningkatnya kekhawatiran investor tentang kemampuan negara untuk mengelola keuangannya. Akibatnya, strategi lindung nilai, seperti membeli opsi jual pada indeks Borsa Istanbul 100, dapat menjadi langkah yang bijaksana untuk melindungi dari penurunan yang mungkin terjadi dalam saham Turki. Merefleksikan preseden historis dari periode tekanan fiskal yang serupa pada tahun 2022 dan 2023, Lira sering mengalami depresiasi tajam yang mendadak. Bank sentral mungkin terpaksa melakukan kenaikan suku bunga lagi untuk mempertahankan mata uang, tetapi reaksi pasar bisa jadi skeptis. Kami percaya setiap kekuatan jangka pendek pada Lira akibat tindakan kebijakan harus dilihat sebagai kesempatan untuk memulai atau menambah posisi Lira pendek melalui futures atau opsi.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.