Yen Jepang (JPY) meningkat 0,3% terhadap Dolar AS (USD), mempertahankan posisinya di antara mata uang G10 dan melanjutkan pembalikan positif dari hari Jumat. Ini terjadi setelah mencapai level terendah dalam 8 bulan, karena selisih imbal hasil menyusut terutama karena ekspektasi dovish dari Federal Reserve, sementara prospek Bank of Japan tetap stabil. Sentimen sangat memengaruhi kinerja JPY, terutama kekuatannya dalam hubungan JPY/pembalikan risiko, dan kelemahan dalam korelasi JPY/selisih. Pemungutan suara LDP baru-baru ini di Jepang tidak mengubah ekspektasi Bank of Japan, memberikan dukungan tambahan kepada Yen.

Pergerakan Mata Uang Eropa dan Amerika

EUR/USD mempertahankan kenaikan di atas 1.1600, didukung oleh kelemahan Dolar AS di tengah ketegangan perdagangan. GBP/USD naik di atas 1.3400 tetapi kemudian kehilangan tenaga, dengan pergerakan di masa depan kemungkinan dipengaruhi oleh komentar Federal Reserve dan Bank of England. Emas tetap stabil sekitar $4,200 per ons troy, didorong oleh ketegangan geopolitik dan kekhawatiran perdagangan AS-Tiongkok. Pemulihan Bitcoin menghadapi hambatan akibat masalah perdagangan AS-Tiongkok yang terus berlangsung dan penutupan pemerintah AS, dengan harga berada di bawah $112,500. Lido DAO stabil di atas $1,00 setelah peluncuran uji coba Lido V3, yang bertujuan untuk memperbarui kontrak kunci. Proyeksi pertumbuhan ekonomi global oleh IMF mengalami sedikit revisi naik, meskipun ketidakpastian tetap ada. Kami melihat pergeseran signifikan pada Yen, yang telah bangkit dengan mengesankan dari level terendahnya selama beberapa bulan terhadap dolar. Kekuatan ini terkait langsung dengan prospek yang lebih lemah untuk Federal Reserve, terutama setelah data inflasi inti AS untuk September minggu lalu berada di angka 2,8%, melanjutkan tren penurunannya dari awal tahun. Perubahan penilaian terhadap jalur Fed merupakan cerita utama yang menggerakkan pasar mata uang saat ini.

Dinamika Selisih Imbal Hasil

Dukungan fundamental kunci berasal dari menyusutnya selisih imbal hasil antara Obligasi Pemerintah AS dan Obligasi Pemerintah Jepang. Imbal hasil 10 tahun AS baru-baru ini jatuh kembali ke 3,95% dari puncaknya pada Agustus 2025, sementara Bank of Japan tetap teguh pada kebijakan ultra-longgar, menandakan tidak ada perubahan yang akan datang. Dinamika ini mengurangi insentif untuk perdagangan carry yang sangat menguntungkan dolar sepanjang tahun 2024. Untuk beberapa minggu ke depan, kami percaya trader harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put USD/JPY untuk bersiap menghadapi penurunan lebih lanjut. Terobosan baru-baru ini di bawah level 150, dukungan psikologis kunci selama setahun terakhir, menunjukkan momentum dapat membawa pasangan ini lebih rendah menuju kisaran 147-148. Opsi yang kedaluarsa pada November atau Desember 2025 akan menangkap pergerakan jangka pendek yang diharapkan. Di luar fundamental, sentimen pasar sekarang menjadi kekuatan dominan, dengan Yen mendapatkan kembali daya tarik sebagai tempat berlindung yang tradisional. Indeks CBOE VIX telah naik menjadi 22, mencerminkan ketidakpastian ‘akut’ yang disoroti dalam World Economic Outlook terbaru IMF. Lingkungan yang menghindari risiko ini memberikan angin belakang yang kuat untuk Yen, terlepas dari perbedaan suku bunga.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.