Yen Jepang lemah, turun 0,2% terhadap Dolar AS dan berkinerja di bawah semua mata uang G10 di tengah meningkatnya keinginan untuk mengambil risiko. Pernyataan agresif baru-baru ini dari Bank of Japan menunjukkan kemungkinan pengetatan kebijakan, tetapi pasar tampaknya meragukannya, dengan hanya 4 basis poin yang diharapkan untuk bulan Oktober dan 15 untuk Desember. Ketidakpastian ini semakin diperparah oleh ketidakstabilan politik akibat runtuhnya koalisi LDP. Partai oposisi semakin kuat menjelang pemungutan suara pada 21 Oktober, menyebabkan USD/JPY diperdagangkan secara defensif dan mendekati level terendah lokal baru. Analis memperkirakan akan terjadi penembusan level 150 dan pergeseran menuju 148,50, yaitu rata-rata pergerakan 50 hari.

Pergeseran Sentimen Pasar

Di tempat lain, Dow Jones Industrial Average telah turun 330 poin, terutama karena perpindahan sentimen. Emas mendekati $4,300 seiring meningkatnya ketakutan akan perang dagang dan kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve yang meningkatkan permintaan. Sementara itu, Dolar AS lemah, menyebabkan kerugian pada USD/JPY untuk hari ketiga berturut-turut, dan USD/CHF merosot akibat meningkatnya ketegangan perdagangan. Yen Jepang lemah, tetapi terjadi bersamaan dengan Dolar AS yang juga kehilangan nilai, menciptakan situasi sulit. Selisih suku bunga yang besar antara AS dan Jepang, dengan suku bunga target Federal Reserve lebih dari 5% lebih tinggi daripada suku bunga kebijakan Bank of Japan, tetap membuat peminjaman yen untuk membeli dolar menjadi perdagangan default. Namun, kelemahan dolar saat ini mengalahkan ini, mendorong pasangan USD/JPY lebih rendah saat ini. Bank of Japan mengeluarkan pernyataan hawkish, tetapi pasar tidak percaya perubahan kebijakan besar akan segera terjadi. Kita ingat kenaikan suku bunga yang bersejarah tetapi kecil pada tahun 2024, yang hampir tidak memperlambat penurunan yen, dan pasar derivatif hanya memperhitungkan kenaikan kecil sebesar 15 basis poin pada bulan Desember. Meskipun inflasi inti Jepang tetap di atas target 2% bank sentral selama lebih dari dua tahun, kesepakatan umum adalah bahwa BoJ akan tetap sangat berhati-hati.

Pengaruh Politik terhadap Mata Uang

Kekacauan politik di Jepang menambah tekanan, terutama setelah koalisi LDP yang berkuasa runtuh minggu lalu. Kita perlu memantau pemungutan suara parlemen yang dijadwalkan pada 21 Oktober dengan sangat hati-hati karena ini akan mempengaruhi volatilitas. Mengingat momentum penurunan saat ini, kita harus mempertimbangkan untuk membeli opsi put jangka pendek pada USD/JPY dengan harga strike di sekitar 150, menargetkan pergerakan menuju rata-rata pergerakan 50 hari dekat 148,50 dalam beberapa minggu mendatang. Kelemahan dalam USD/JPY terjadi di tengah suasana risiko yang lebih luas, di mana para investor lebih bersedia menjual mata uang yang dianggap aman. Kecenderungan untuk mengambil risiko inilah yang merugikan yen terhadap hampir semua mata uang besar lainnya. Oleh karena itu, meskipun posisi jual pada USD/JPY tampak menjanjikan karena kelemahan spesifik dolar, kita harus berhati-hati tentang harapan yen untuk menguat secara signifikan terhadap mata uang lainnya.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.